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〔記者羅倩宜／台北報導〕硬碟供應的恢復比預期快，瑞銀證券表示華碩（2357）第四季營收將稍有改善，不過新款變形平板面對來勢洶洶的iPad3及Kindle Fire，仍有一場硬仗要打。
泰國水患重創的硬碟廠，從去年底開始產能逐漸恢復，受創最重的Western Digital，預估產能在今年9月將恢復至洪患前的水準。由於近期HDD報價穩定下降，瑞銀因此認為華碩Q4銷售將有改善，營業利益率約4.8%。
華碩去年底推出的新款變形平板，率先採用NVIDIA Tegra3四核心處理器，瑞銀認為產品設計不錯，應該有相當的市場需求。不過iPad3不到兩個月就要上市，亞馬遜新款的Kindle Fire也在摩拳擦掌，華碩將被迫加速推出新款，以因應競爭激烈的市場。
瑞銀指出，基本上這樣的競爭並不公平，因為蘋果和亞馬遜都有強大的內容服務來支撐，對消費者的吸引力比較大，而華碩只是單純賣硬體。未來等到Windows 8問世後，華碩的優勢才會慢慢凸顯，因為華碩較其他廠商更為熟悉Windows平台。
根據IDC數據，華碩去年Q4筆電出貨580萬台，季增6.9%（年增25.7%）市占率增至10.4%，是全球第5大。不過瑞銀認為基期變大之後，華碩未來要維持這種增速比較困難。華碩已在美國積極拓展通路，包括Wal-Mart及辦公室用品大賣場Staple都有販售，在巴西也剛簽下12家全國性的大型經銷商（去年僅3家）。不過美國的通路管理最困難，獲利空間也比全球其他地區都低。瑞銀認為華碩要達成5%的營利率目標並不容易。
瑞銀仍維持華碩評等為中立，去年度及今年度的EPS預估為20.5元及21.98元，目標價上修至235元。
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