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外資調降股王大立光評等，自優於大盤降至中立，並認為大立光股價在明年第一季底、第二季初才確立底部。（資料照，記者楊政郡攝）
〔記者羅倩宜／台北報導〕歐系外資表示，過去兩個月iPhone訂單不如預期，第四季iPhone 供應鏈訂單可能較去年同期下滑，明年Q1更將出現年減2成的狀況。外資調降股王大立光評等，自優於大盤降至中立，並認為大立光股價在明年第一季底、第二季初才確立底部。
歐系外資指出，早在10月中旬就預料iPhone 6S的買氣受到iPhone 6影響，主要原因是今年新款與去年的差異不大。另外，因匯率變動，新款iPhone 6S在日、法、德、紐西蘭、澳洲、台灣等地，價格相對較高，而這些地區約占iPhone銷售近2成。換言之，在功能差異不大但卻更貴，上一代iPhone 6/6+需求更好，不僅排擠iPhone 6S業績，也導致供應鏈的零組件單價下滑。
歐系外資認為，從供應鏈數據看來，iPhone 6S砍單在第四季較為明顯，原因是目前也才上市一個多月。到了明年第一季，砍單可能加劇，外資預估，iPhone供應鏈第四季營收年減約個位數，明年第一季則年減2成。
這對蘋果派台廠的獲利有何衝擊？歐系外資指出，主要在兩方面：一是平均單價較低，因為産品組合差（iPhone 6多於6S）；二是隨著砍單擴大，廠商獲利能力也承更大壓力。外資認為，像可成（2474）及大立光（3008）在市占率和出貨量上仍會增加，至少比其他供應鏈台廠的表現好；只不過即使是這兩位蘋果派資優生，在這一波獲利下修中，也無法倖免。尤其大立光的占有率很高，對於零組件單價特別敏感，而iPhone 6S零組件升級，價格較上一代高出不少。
歐系外資調降大立光評等，並將目標價下修至2800元（原為3600元），可成目標價由460元降至430元。
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