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上週台股產業分類指數表現前十名
■楊雪幸
全球股市持續反彈，新冠疫苗維持施打進度。新任美國總統拜登也在20日順利就任，宣示積極抗疫措施及經濟刺激政策，整體金融市場氛圍持續偏樂觀。在全球資金氾濫的背景，資金積極前進股市追逐收益，加上全球半導體供不應求，電動車商機大爆發，台股加權指數上週突破萬六大關，持續刷新歷史高點，主要漲幅來自半導體權值股與電子高價股所貢獻。
需求強勁、資金助攻 紅包行情樂觀
再兩週就是農曆年節，寬鬆資金面與台灣穩健基本面，對台股行情可正面看待，伺機搶賺紅包行情。由於需求強勁、缺貨以及年節消費效應，現階段在半導體龍頭股及IC設計等電子高價股的強勢帶領，比價效應支撐台股墊高，加上內資持股信心足、追價意願高，就算回檔，幅度也有限。
不過，短線台股確實有過熱跡象，重點觀察幾檔信心指標股，例如台積電（2330）、聯發科（2454）等，若漲勢熄火表示投資人追價意願漸弱，則宜冷靜觀望一下。若以中長線展望角度，半導體相關電子股仍是帶領台股震盪向上的盤面重心，分批買進、分散風險為較佳策略。
先看資金面，美歐日央行維持低利率及量化寬鬆政策不變，美國候任財政部長葉倫在擔任聯準會（Fed）主席時，就是支持寬鬆的超級鴿派，19日她在參議院聽證會表示，美國應擴大財政刺激以提振經濟成長，不要太在意債務負擔。針對市場敏感的企業稅和富人稅議題，葉倫也表示加稅政策應等到美國抗疫成功、經濟及就業市場穩定之後。
葉倫這些宣示，意味全球資金派對的延續，進一步提振股市投資人風險偏好。美元從去年來持續走弱，資金轉向新興市場，基本面佳的主要亞洲國家，包括台灣匯率走強。外資去年賣超台股五千多億元，今年來已轉為買超四百多億元，本土內資買氣更是強勁。
基本面方面，台灣受惠外部需求，去年12月外銷訂單金額605.5億美元，年增38.3%，創10年來最大增幅，全年金額5,336.6億美元破歷史紀錄，年成長10.1%；12月外銷訂單最強勁貨品依續為電子產品、資訊通信、光學器材。經濟部預估今年1月接單金額可望爆增44.5%至48.7%，出口持續暢旺。
半導體、電動車是最大成長動能
在全球半導體供應鏈大洗牌後，台灣在全球領導廠商台積電的帶領下，2020年半導體產值成長率值20%，整體產值持續擴大。作為半導體產業火車頭的台積電，法說會宣布今年資本支出高達250～280億美元，年增幅45%～62%，創歷史新高，其中8成投資先進製程。高資本支出是因應未來數年5G智慧手機、高效能運算（HPC）、汽車電子與物聯網的成長大趨勢。台積電估計2020到2025年間，將有10%～15%年複合成長率，高於過去的5%～10%。
台積電對未來數年的擴張規劃，將大幅度帶動台灣半導體及周邊相關電子產業發展。此外，今年是全球電動車爆發元年，主要國家擬定減碳時程，歐、美多家車廠積極規劃推出電動車新品，科技公司如美國蘋果也宣布搭載自駕系統的Apple car，預計2024年量產；台灣鴻海（2317）、和碩（4938）等在宣布深入電動車領域後，市場對此新題材、新成長動能懷抱期待。看好的長線投資題材，聚焦5G智慧型手機、人工智慧物聯網（AIoT）、電動車相關零組件等趨勢產業。
（作者為統一統信基金經理人）
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