晴時多雲

中國人行週休前宣佈降息 成效還須觀察

2014/11/22 12:35

中國經濟成長趨緩,中國人民銀行昨日意外宣佈降息,讓市場措手不及。(資料照,中央社)

[本報訊]中國經濟成長趨緩,除成長率來到25年來新低點外,CPI與PPI也都長期疲軟,中國人民銀行昨天意外宣佈降息,成效還須觀察。

中國人行意外降息 市場措手不及

外界原先預測,中國應該會先觀察美國聯準會(Fed)動向,並於明年調整利率,因此這次突然宣佈降息,確實是讓市場嚇一跳,這也是中國人行自2012年7月以來首次降息。

中國人行宣布自今日起,將金融機構1年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%,而1年期存款基準利率則下調0.25個百分點至2.75%。

另外,為同時結合推進利率市場化改革,金融機構存款利率浮動區間的上限也會調整,將存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。

根據《新浪網》報導,瑞銀經濟學家汪濤表示,人行並不是政策立場改變,此舉主要是降低融資成本和金融風險,方向是正確的。

市場資金有狀況 人行隔日即有動作

中國的銀行市場於20日出現了資金面緊張情況,傳出有些金融機構無法補齊資金缺口,銀行前台交易系統兩度延遲交易,直至當日5點危機才解除。

根據《經濟日報》報導,人行隔日對此於官方微博表示,近來多檔新股密集發行,再加上許多不確定因素,才導致市場資金的供需及貨幣市場利率有所波動,人行會於必要時透過多種貨幣政策工具及時提供支援。

前日傳出市場資金面緊張,人行隔日就立即表示必要時將提供支援,不過外界想不到的是,人行於晚間就宣布要降息,這也讓外界來不及反應,昨日午間甚至傳出,人行透過短期流動性工具向中國銀行、中國建設銀行和工商銀行提供人民幣500億元(約新台幣2476億元)以內的支援。

外資:成效有限 因從減稅著手

《工商時報》報導,歐系外資券商主管認為,人行此舉是「鐵了心要救經濟」,下週中國A股可望以利多熱情回應﹔美系外資券商分析師則指出,中國睽違2年多來首次降息,幅度也較上次的0.25%還要大,算是在預測範圍內,不過在經濟成長走勢與投資氛圍持續疲弱下,中國政府還是需要其他措施,包括嚴峻打房措施等,使資金成本位居高檔。

玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠認為,中國銀行業利率已市場化,因此降息是可以預期的,然而對經濟復甦的幫助並不大,因為中國目前的問題應該是「投資過剩」,因此若無法增加消費,也不能改變整個大環境。同時,民眾現在最需要的應該是減稅,這樣才能提高消費意願,並避免陷入通縮情況。

中國券商估人行還有下一步

《路透社》報導,國信證券宏觀研究團隊指出,從人行此舉中不難看出,中國整體的大環境現況並不佳,就業市場也疲軟,因此才會釋出新政策,不過這樣的工具還不夠,預料人行還會有下一步動作,而內容很可能就是全面調降存準率或大規模注入流動性。

中金公司認為,政策有利經濟穩定,也會減輕房地產銷售與投資下行的風險,未來貨幣政策很可能會繼續放鬆。民生銀行也認為,貨幣政策的大門一但打開了,未來無論是降存準率或降息,都不再有包袱,欲估下一次降息時間點應該不遠了。

不過招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮則指出,人行過去的刺激政策似乎都成效不彰,目前大環境並不好,降息僅是基於現況的正常調整,並非外界認為的刺激經濟。

台商樂見人行降息 台灣央行升息機率低

根據《中央社》報導,在中國的台商認為,人行的降息政策可舒緩融資成本,在貸款上的壓力將減緩許多,百腦匯(蘇州)財務長李佳俊說,這政策將可活絡實體經濟,為市場一大利多,台商們的借貸成本將可有效降低。

國內金融人士認為,這對台灣的直接影響較低,反而是聯準會的動向較容易影響我國央行貨幣政策,因此央行直至今年底應該都還不會調整利率。

央行官員表示,中國的貨幣政策對整體亞太區有一定的影響,央行也會持續追蹤後續情況。總裁彭淮南日前表示,預計聯準會明年下半年才可能升息,因此外界判斷,央行應該不會冒然升息,估計將會連14季凍結調整利率。

台灣金融研訓院院長鄭貞茂對人行升息也表示,這將使中國企業不分大小都借到錢,而台灣是小型開放經濟體,時常受周邊國家經濟情勢影響,因此台灣不可能還針對人行降息進行反向的升息動作,央行升息機率將大大降低。

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