中國經濟成長趨緩，中國人民銀行昨日意外宣佈降息，讓市場措手不及。（資料照，中央社）
［本報訊］中國經濟成長趨緩，除成長率來到25年來新低點外，CPI與PPI也都長期疲軟，中國人民銀行昨天意外宣佈降息，成效還須觀察。
中國人行意外降息 市場措手不及
外界原先預測，中國應該會先觀察美國聯準會（Fed）動向，並於明年調整利率，因此這次突然宣佈降息，確實是讓市場嚇一跳，這也是中國人行自2012年7月以來首次降息。
中國人行宣布自今日起，將金融機構1年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6％，而1年期存款基準利率則下調0.25個百分點至2.75％。
另外，為同時結合推進利率市場化改革，金融機構存款利率浮動區間的上限也會調整，將存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。
根據《新浪網》報導，瑞銀經濟學家汪濤表示，人行並不是政策立場改變，此舉主要是降低融資成本和金融風險，方向是正確的。
市場資金有狀況 人行隔日即有動作
中國的銀行市場於20日出現了資金面緊張情況，傳出有些金融機構無法補齊資金缺口，銀行前台交易系統兩度延遲交易，直至當日5點危機才解除。
根據《經濟日報》報導，人行隔日對此於官方微博表示，近來多檔新股密集發行，再加上許多不確定因素，才導致市場資金的供需及貨幣市場利率有所波動，人行會於必要時透過多種貨幣政策工具及時提供支援。
前日傳出市場資金面緊張，人行隔日就立即表示必要時將提供支援，不過外界想不到的是，人行於晚間就宣布要降息，這也讓外界來不及反應，昨日午間甚至傳出，人行透過短期流動性工具向中國銀行、中國建設銀行和工商銀行提供人民幣500億元（約新台幣2476億元）以內的支援。
外資：成效有限 因從減稅著手
《工商時報》報導，歐系外資券商主管認為，人行此舉是「鐵了心要救經濟」，下週中國A股可望以利多熱情回應﹔美系外資券商分析師則指出，中國睽違2年多來首次降息，幅度也較上次的0.25%還要大，算是在預測範圍內，不過在經濟成長走勢與投資氛圍持續疲弱下，中國政府還是需要其他措施，包括嚴峻打房措施等，使資金成本位居高檔。
玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠認為，中國銀行業利率已市場化，因此降息是可以預期的，然而對經濟復甦的幫助並不大，因為中國目前的問題應該是「投資過剩」，因此若無法增加消費，也不能改變整個大環境。同時，民眾現在最需要的應該是減稅，這樣才能提高消費意願，並避免陷入通縮情況。
中國券商估人行還有下一步
《路透社》報導，國信證券宏觀研究團隊指出，從人行此舉中不難看出，中國整體的大環境現況並不佳，就業市場也疲軟，因此才會釋出新政策，不過這樣的工具還不夠，預料人行還會有下一步動作，而內容很可能就是全面調降存準率或大規模注入流動性。
中金公司認為，政策有利經濟穩定，也會減輕房地產銷售與投資下行的風險，未來貨幣政策很可能會繼續放鬆。民生銀行也認為，貨幣政策的大門一但打開了，未來無論是降存準率或降息，都不再有包袱，欲估下一次降息時間點應該不遠了。
不過招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮則指出，人行過去的刺激政策似乎都成效不彰，目前大環境並不好，降息僅是基於現況的正常調整，並非外界認為的刺激經濟。
台商樂見人行降息 台灣央行升息機率低
根據《中央社》報導，在中國的台商認為，人行的降息政策可舒緩融資成本，在貸款上的壓力將減緩許多，百腦匯（蘇州）財務長李佳俊說，這政策將可活絡實體經濟，為市場一大利多，台商們的借貸成本將可有效降低。
國內金融人士認為，這對台灣的直接影響較低，反而是聯準會的動向較容易影響我國央行貨幣政策，因此央行直至今年底應該都還不會調整利率。
央行官員表示，中國的貨幣政策對整體亞太區有一定的影響，央行也會持續追蹤後續情況。總裁彭淮南日前表示，預計聯準會明年下半年才可能升息，因此外界判斷，央行應該不會冒然升息，估計將會連14季凍結調整利率。
台灣金融研訓院院長鄭貞茂對人行升息也表示，這將使中國企業不分大小都借到錢，而台灣是小型開放經濟體，時常受周邊國家經濟情勢影響，因此台灣不可能還針對人行降息進行反向的升息動作，央行升息機率將大大降低。