聯邦投信投資長 吳裕良
美國近期公佈的經濟數據如零售銷售、工業生產等，緩解了市場對美國經濟衰退風險升高的隱憂。與此同時，高盛也下調美國經濟陷入衰退的機率，從25%下修至20%。全球在股市在8月中下旬呈現V型反轉，標普500連續8日上漲後離歷史高點僅一步之遙。隨著美國勞工部在8月21日公佈去年4月至今年3月的非農就業修正值，以及投資人也在等待聯準會會議紀錄的發布，與聯準會主席在Jackson Hole會議中對9月降息進行的暗示，美國三大指數呈現高檔震盪。
另一方面，根據芝商所FedWatch的升降息機率表顯示，Fed 9月降息1碼至5%~5.25%的機率為76%，在8月公告一系列的經濟數據後，表明沒有足夠的證據顯示美國經濟面臨衰退的威脅，聯準會降息一碼的機率升高，當前市場普遍共識是美國經濟能軟著陸。
臺灣方面，7月外銷接單500 .3億美元，月增9.8%，年增4 .8%，優於市場預期的2.7%。觀察貨品別，結構相當健康，不僅主力電子產品及資訊通信產品在人工智慧、高效能運算、雲端產業等需求持續熱絡帶動下，維持溫和穩健的成長格局；傳統貨品也隨景氣緩步向上而需求有所回溫、庫存回補，以及部分原物料價格上漲、設備投資需求增加下，接單普遍成長。惟化學品因海外同業產能開出影響，以致接單年減0.6%。展望未來，在高效能運算及人工智慧等新興科技應用擴增下，有助於台灣深具競爭力的半導體產業及伺服器相關供應鏈需求熱絡。加上下半年消費電子旺季，預期8月訂單仍可較上月更進一步成長。
台股在歷經4700多點的大跌後，隨著美國股市，以及台積電德國廠動土、台北國際自動化工業大展開展等消息激勵，出現了2800點的急彈，目前與季均線的負乖離修正已告一段落，反彈至此略顯疲態。當前市場靜待美國聯準會7月會議記錄，以及主席鮑爾在全球央行年會的談話而觀望。
8月21日加權指數終場下跌191.21點，收在22237.89點。目前台股位階較高，成交量縮，追高意願不濃，盤勢進入漲多整理格局。近期可觀察產業進入旺季的低基期蘋概股、台積電持續擴廠效應下的半導體設備業者，仍看好AI相關的半導體、伺服器、記憶體和PCB族群與低軌道衛星；傳產的部分看好金融、營建、及政策加持的綠電儲能族群。
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