晴時多雲

《達人理財秘訣》王碧瑩:永續投資是全球趨勢

2022/02/27 07:59

安聯投信產品首席執行副總裁王碧瑩。
(記者林浥樺攝)

(王碧瑩為安聯投信產品首席執行副總裁)

永續投資包含環境、社會及公司治理

我想現在其實全球對於ESG,或者是說我們提到永續投資,其實事實上是沒有一致性的定義,有些人他們會把ESG跟環境保護畫上等號,因為大家現在最重視的,事實上就是氣候變遷的議題,所以大家會覺得說,永續事實上就是可能要防止氣候變遷。


對於我們的集團來講,我們的定義稍微會再更廣泛一點,我們會認為說,其實任何的經濟活動,其實只要符合幾個條件,我們就會把它定義成,這是一個永續的投資,包括說這家公司,它必須對社會或者是對環境具有正面的貢獻,而且同時間你可能不能存在一些比較顯著的傷害原則,另外其實還有一個很重要的因素是,我們在看一家公司的時候,其實它的公司治理原則跟品質,也是我們認為永續投資一個很重要的概念,所以從這邊來看你就會發現說,我們的定義來講,其實永續投資不是只有環境,它事實上包含了ESG三個面向,環境、社會以及公司治理三個面向,我們才會把它定義成永續投資的部分。

我想提到永續投資,我相信很多的投資人心中,會先冒出的第一個問題,就是我在做永續投資的同時,可能我對地球盡了一份心力,我相信可能很多人沒有疑問,但是他們的疑問會存在哪邊,我們回到投資的本質,事實上是要獲利的,所以永續投資怎麼跟投資獲利畫上等號或產生連結,事實上我覺得這是投資人現在心裡最大的疑問。

永續投資 可降低投資組合尾端風險

針對這個部分,我會從兩個層面來說,第一個就是說其實我們一開始在講,永續投資的一個開始的時候,其實我們比較重視的是,我透過這個永續的投資,我在降低整個投資組合的尾端風險,怎麼說呢,其實從我們一開始在發展這個永續投資策略的時候,其實我們著重的是什麼,我要去找一些在永續投資表現很好的公司,譬如說這家公司它很重視環保,它很重視公司的治理,它對社會的責任其實是很在乎的,其實我們希望找的是這種永續的優等生。

投資這樣公司的最大好處就是說,這個公司至少它不容易發生任何一個因為ESG的風險事件,造成它的股價大跌,我想相信過去幾年其實我們一直看到很多的事件,都是因為企業可能它在環境或者是公司治理出現了問題,那導致它的股價大跌,間接的造成我們投資的一個損失。

其實對投資人來講,第一個,你在投資的過程當中,如果加入了永續或者是ESG分析的概念,第一個,你可以降低你的投資組合的風險,但我覺得對一般的客戶來講更重要的是,其實永續投資,事實上它代表的是一個投資趨勢的形成,怎麼說,其實現在的永續投資就很像過去幾年我們一直看到,包括可能像科技產業的崛起,像AI,甚至到最近的元宇宙,其實這種投資的趨勢,其實現在我們認為永續投資也是這樣的概念。

零碳排代表投資趨勢出現

我舉例來說,現在其實各個國家的政府,都在做一件事情,他們要達到零碳排的目標,那在達到零碳排目標的同時,其實我們必須有很多相關的一個,包括基礎建設要做,包括可能會有一些相關的減碳科技,甚至是電動車,或者是替代能源,這些相關的一個東西,事實上這個對於我們來講,其實都代表個別的投資趨勢出現。

其實以投資人的角度來看,未來幾年你怎麼去掌握這些投資的趨勢,反而其實是變成一個投資很重要的課題,就像過去幾年我們在發覺,什麼時候是出現科技的趨勢,什麼時候AI的趨勢出現,是同樣的道理,所以我們說其實提到永續投資,對於投資人的意義來講,我會建議其實不要把它當成只是單純的在為地球盡一份心力,其實更重要的是,在為地球盡一份心力的同時,我們同時掌握到了投資的機會,那這也是我們身為一個資產管理者,一個很重要的目標,就是我幫客戶找到對的投資趨勢,然後把它演化成一個資本力的一個方向。

部份企業容易出現「漂綠」行為

其實各個產業怎麼去定義成這個永續,老實說目前的標準還沒有出來,但是我想從歐洲以至於到台灣接下來我們會做的,就是這個永續的分類標準這件事情,事實上為什麼會越來越被重視的原因就在於,其實這幾年我們會看到,各國家在推永續投資的同時,有一個很重要的就是,我們在推永續的一個法規,會把資金引導往這些項目去移動,可是當你資金移往這項目去移動的時候,我們最怕的一件事情就是「漂綠」的行為,就是說其實它真正來講,看起來是一個永續的項目,但事實上它的本質並沒有那麼的綠。

所以其實在歐洲,我們會做到的是永續的分類法規,也就是說它會把每個產業,包括你剛提到的5G的部分,或者是說AI的部分,它去把它的經濟活動或者是項目,去做永續的一個評分,去做分類的計算,其實這個都有一個標準,就是到時候法規出來之後,會有一個比較明確的標準,那就可以定義出來,包括是這家公司或這個產業,它的永續的程度有多少,事實上都會可以被計算的。

以歐洲的法規來講,我相信台灣未來應該也會執行的是,我們在投資組合裡面所投資的每一家公司,必須都要能夠算得出來,它永續的程度有多少,那就可以像歐洲到時候就會變成說,你的這一檔基金,它的一個投資的公司,它的經濟活動如果有達到一定的門檻的時候,你才可以被貼為你是綠色基金,或者是綠色的一個產業。

聯合國17個永續目標 都是投資趨勢

其實除了投資之外,因為我們投資的是公司嘛,變成說我投資的公司的永續這塊怎麼規範的話,其實未來幾年,我相信也會陸陸續續的會達到一個比較完整的地步,包括可能現在所有的上市櫃公司,都會被規範你要出具你的永續報告書,我想這塊來講的話,其實台灣的法規的進展速度也好、方向也好,其實跟我們看到的歐洲,或者是我們亞洲其他新加坡或香港的國家,其實是不會落後太多的,所以我覺得在這塊法規的保護,事實上對投資人而言是足夠的。

我相信如果的確就像我們剛提到的,其實永續的投資很多類,或者是產品很多類,那什麼樣的一個產品,事實上可能投資人比較容易入手的話,我想其實就以台灣的一個產品來看,像包括可能過去幾年,其實大家可能比較偏好,我就從整個產業的趨勢來看,其實有很多的主題性產品是,投資人可能能夠很直接做連結的,譬如說我們看到綠能,或者是我們看到市面上會有水資源,其實這個很直接,客戶很清楚的知道,我在投資的是什麼樣的永續目標產品。

大家都知道,其實聯合國有17個永續目標,那你其實只要為了要達成這17個永續目標所衍生出來的產品,其實最終我們都可以用,可能可以有計畫或有機會被歸類成永續的產品,那我覺得對投資人來講,其實這個是最直接的,因為你可以就像我們在投資我們的科技產業一樣,你比較容易顯而易見的知道說,科技產業未來發展的方向在哪邊,機會在哪邊,同樣的這種主題性的產品,我覺得是投資人比較能夠一眼識破,它到底這個產品的投資方向在哪邊的,我覺得往這幾個投資的趨勢去看,事實上是比較好入門的一個方向。

(攝影剪輯/記者 林浥樺.劉彥辰   策畫訪談/記者歐祥義)

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