粉絲團
AI族群預期今年可望強勁成長，並延續到2025年。
（法新社）
■潘育憲
台股近期在重要法說釋出優於預期展望、美股大漲與外資動能大幅增溫激勵下，強勢表態並於日前成功站上萬八點；26日則是在美科技股盤後回檔、亞股走勢相對疲軟下，大盤全場在萬八關卡上下狹幅震盪，終場下跌7.59點，收在17,995.03點；成交量2,581.44億元。
外資轉向買方 支撐台股向上動力
元月下旬以來，帶動台股強勢表態盤勢、震盪整理盤堅向上的關鍵，除了步入升息尾聲、市場對今年展望預期偏向正向、重要法說釋佳音與美股走強等提振外；另一個關鍵動能，就是資金動能大幅增溫、尤其是之前賣超幅度極大的外資。
根據證交所統計，外資近期動態明顯由賣方轉向買方；在重要法說釋出優於預期展望的挹注下，今年以來，外資累積賣超金額從超過1,600億元、大幅收斂至不到40億元；近一週延續稍早資金動能，累積買超近800億元，成為支撐台股趨堅向上的一大動力。
展望後市，今年台股仍是多頭格局︰主因有三：其一、半導體復甦趨勢明確，但考量各公司產業或不同應用端表現不一，選股扮演關鍵角色；其二，利率環境可望寬鬆，儘管短期市場對美國降息過度樂觀，但今年大方向仍偏向寬鬆；其三、AI具成長動能，長線基本面不因短線波動改變，仍將是台股投資主軸。
布局時 掌握各季度節奏
在策略上，建議布局時掌握各季度節奏；譬如第一季在部分不確定因素明朗、重要法說釋出佳音、預估AI占比有望高於預期以及美股大漲等提振下而走高，但與此同時也因為漲多、評價面被推升而出現較多波動；但隨時序往前推，在今、明兩年獲利持續成長下，評價面將逐漸回歸合理位置。第二季可望緩步回升，進入第三、四季有返校需求、年底銷售旺季。
就基本面與題材面，今年應該是半導體產業復甦的一年，半導體銷售年增率去年第四季已轉正，獲利年增率逐季改善，庫存漸趨於健康水準。
其中，AI相關族群在經歷去年強勁上漲後，去年下半年拉回休息，但長線基本面並未改變，只是市場資金輪動到當時股價位階較低的半導體類股，預期AI族群今年可望強勁成長、動能並有望延續到2025年，產業能見度相對較高。特別是AI商用化進程快於預期，企業在AI投入成本可望逐步回收。
AI趨勢未來將從伺服器端擴散到終端使用裝置，推估AI PC機會多於AI手機。目前對PC較有信心主要來自全球軟體龍頭的主導，料有機會帶動硬體升級同步跟上。至於AI手機，由於非主要生產工具且無殺手級應用，沒有太大實質效益，機會較少。
台灣IP、ASIC族群受惠較大
就企業獲利面，今年聚焦先進製程與AI相關族群。在AI長線趨勢下，除帶動GPU（圖形處理器）發展、雲端、自動駕駛廠商為求軟硬整合、投入自研晶片，追求較佳市佔率或成長機會。台灣在整體開發成本、先進製程及如期量產方面具有供應鏈優勢，台灣IP（矽智財）、ASIC（客製化晶片）及晶圓代工等族群受惠較大。
此外，AI還將帶動包括印刷電路板、銅箔基板、散熱等次產業動能，AI伺服器ODM也有機會，但今年需要更嚴格檢視，偏好品質較佳、具有取得市占率優勢的公司。（作者為安聯台灣科技基金經理人）
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
