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瑞銀（資料照）
半導體及汽車零組件擴產
〔記者羅倩宜／台北報導〕國內工具機去年出口明顯上揚，主要受惠全球資本支出復甦，族群股價驚驚漲了一年。外資瑞銀證券表示，全球工具機的上升週期目前只走到一半，今年仍有榮景可期，主要動能來自半導體及汽車零組件廠的擴產。
台股掛牌的機械及工具機相關廠商，去年全年平均股價漲幅達27%，優於大盤的15%漲幅。族群漲勢強勁，市場開始擔憂股價漲多修正。
工具機族群股王氣動元件廠亞德客-KY（1590）股價從去年12月底的高點迄今跌幅13%，整機廠東台（4526）、亞崴（1530）過去一週股價也拉回。
不過外資瑞銀證券認為，整體來說，今年工具機業的需求仍旺，全球製造業PMI（採購經理人指數）持續強勁復甦。從歷史經驗來看，全球工具機景氣復甦，一般約持續28個月，而此次的上升週期，從2016年10月起算，迄今僅15個月，還有一半沒有走完。由於今年不少半導體廠擴產，汽車零組件廠也提高生產效能，將是推動工具機需求的主要動能。
另一方面，中國政府力推自動化，透過各種措施提升製造業生產力。瑞銀指出，中國是台灣工具機業者的最大出口市場，過去一年，中國機械及相關零組件的庫存及新訂單之間的缺口，不斷擴大，這都有利於生產設備的汰舊及新增。
瑞銀分析，工具機零組件的供應鏈關係，「黏性」向來很高，亦即一旦打入供應鏈，不會被輕易汰換。主因是改變零組件供應商，機台設備的效率可能不穩，整條產線都會受到影響。因此不會為了節省一點點零組件的費用，冒險讓生產停擺。
台灣工具機零組件業者，向來積極開發新客戶、搶市占率；台廠價格約比歐洲及日本領導廠商低2-4成，品質上也逐步縮小差距。瑞銀舉例，上銀（2049）早就獲得日本車廠認證多年，客戶卻一直不願下單出貨。直到去年供應吃緊，上銀才相繼打入四大車廠，拿到門票。
瑞銀認為，台廠雖不斷面對日本廠商的強勢競爭，但擁有規模、研發、品質及性價比的廠商仍能勝出。
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