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記者高照芬／專題報導
今年初以來，股市波動劇烈，國內投信業掀起一股募集「絕對報酬基金」的風潮！所謂的「絕對報酬基金」是指利用模組化操作或避險策略等，降低基金波動風險，並追求最大的獲利；此類型的基金雖是基金中的少數民族，但是對於機構法人並不陌生，也適合保守型的投資人納入資產組合，追求穩定獲利。
日前摩根富林明投信的「JF絕對日本基金」就是一檔強調追求絕對報酬的股票型基金；該檔基金利用「常態式控制淨持股部位（Net Market Exposure）」的操作策略，透過投資衍生性金融商品、可轉換債券、J-REITs與現金部位，使淨持股部位可於0到100%間靈活調整。
而德盛安聯投信即將在17日開始募集「全球計量平衡基金」，強調來自貨幣市場的非風險資產報酬，透過計量模組管理追求基本報酬，並可機動針對全球經濟脈動、市場評價及投資分析調整資產配置。
絕對避險 絕對報酬
除了這2檔基金之外，根據投信投顧公會統計，近2年來，國內共有「新光策略平衡基金」、「日盛策略平衡基金」、「復華神盾基金」、「群益安家基金」、「匯豐三高平衡基金」、「建華策略平衡基金」，採行模組計量或避險方式，追求絕對報酬。
歐美5年成長75倍
事實上，在歐美地區「絕對報酬基金」在全球網路股泡沫化之後，有日益成長的趨勢；根據德盛安聯投信統計，德國「絕對報酬基金」的規模從2000年的3億歐元到2006年2月28日的228億歐元，在5年內足足成長了約75倍之多，同時基金檔數也從1檔擴增為63檔，成長幅度驚人！
根據JP Morgan的調查報告顯示，以模組追求絕對報酬的方式，逐漸成為歐洲及美國地區投資人的最愛，曾經投資或目前握有「絕對報酬策略基金」的投資人，佔整體投資人比率的49%，其中又以67%的歐洲投資人及49%的美國投資人選擇絕對報酬基金，作為追求更高投資報酬的工具，顯示絕對報酬基金已逐漸成為歐美投資人的主流投資方式。
國內在新光、復華、日盛、群益、匯豐、建華、摩根富林明、德盛安聯投信等發行「絕對報酬基金」後，也可望成為一股投資風潮。
穩中求富 大戶新選擇
記者高照芬／專題報導
如果您是銀行拒收的大額存款戶，或是不願承受投資標的劇烈波動的保守型投資人，不妨試一試「絕對報酬基金」；雖然「絕對報酬基金」的投資報酬率不若股票型基金高，但是相對的，波動風險較低，長期績效可優於定期獲利；業者宣稱，長期投資的年化報酬率平均在7%左右，是穩中求富的投資標的。
德盛安聯全球計量平衡基金預定經理人焦威文表示，全球股市在歷經去年以來一波漲勢後，不少市場頻創歷史新高，更加增添了投資風險，目前全球經濟景氣仍看好，追求穩定獲利的投資人可考量將一定的資產配置，投資於「絕對報酬基金」中。
通常「絕對報酬基金」透過電腦計量模組進行分析與研究，可以迅速分辨出景氣循環的細微變化，精算出可能的報酬區間，減少資產暴露於風險下的機率；更有些基金利用衍生性金融商品避險，以追求最大的獲利。
摩根富林明JF絕對日本基金經理人呂靜怡表示，今年初以來日股回檔修正整理，不少投資人不斷錯過買點，如今東證一部指數已站上1700點，更有些投資人不敢追高，而透過「絕對報酬基金」的避險策略，與一般基金緊隨大盤漲跌不同，因此投資人可以不用擔心市場波動和進出場時點，仍能參與日股未來的大行情。
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