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〔記者羅倩宜／台北報導〕外資蘇格蘭皇家證券表示，矽品（2325）Q4獲利將低於預期，主因是PC需求疲軟及金價上揚，第四季毛利率將由目前的 19.3％降至18.5%，因此將評等由買進降至持有，目標價由36元降至34元。
蘇皇出具最新法人報告指出，矽品的PC客戶（GPU、CPU、HDD）訂單低於預期，而英特爾最新公佈的Q4財測也反映市場需求不佳。目前PC相關應用約占矽品營收15%，衝擊不小。除了客戶端的利空，矽品的生產成本也在上揚，黃金現貨價從Q2以來每英兩漲了200美元，同期台幣兌美元則升值2.4%。
矽品的銅打線業績雖符合預期（Q3占營業額6成），但其餘訂單仍對金價相當敏感。根據矽品估計，黃金每英兩若上漲50美元，毛利率將下滑0.4個百分點；台幣兌美元每升值1元，毛利率則走低1.9個百分點。由此看來，矽品Q4的毛利將承受相當壓力。
蘇皇指出，矽品第三季營收季增2％，剛好達到公司自估的低標，不過因為原料成本走高，Q3毛利降至19%（原估21%）。接下來第四季的毛利率約持平，營收則較Q3略減4%至162億元，全年EPS估計為1.77元。
蘇皇指出，由於金價不穩定，成本環境不佳，矽品股價近期仍將在區間震盪。
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