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〔記者羅倩宜／台北報導〕上銀（2049）第一季獲利疲軟，加上股利發放率低，遭摩根士丹利調降目標價至310元。不過大摩仍看好上銀的市占率及多角化發展的題材，維持優於大盤評等。
機電股王上銀公布第一季財報，稅後純益5.58億元，季減45.6%，創下七季新低，也拖累EPS來到2.38元，低於市場預期。摩根士丹利出具最新法人報告指出，上銀第一季毛利率創下四年新高，來到43.58%，主要受惠高毛利的醫療應用產品增加。不過因為一次性行銷費用（占營收3%）及研發費用等資本支出相對提高，抵銷毛利率，導致獲利疲軟。
上銀董事長卓永財指出，台灣及中國市場需求在3、4月已看到回溫，供應鏈庫存會在6月份回復到正常水準。摩根士丹利因此預估，上銀第二季營收將比前季成長34%，較去年同期則下滑13%。
摩根士丹利指出，雖然第一季表現不佳，但上銀本身對全年仍然看好，將持續受惠日圓長期升值的趨勢，來自歐洲市場的訂單也可望成長。上銀去年度資本支出為42億元，預估2012年至2014年的資本支出為60億元；至於更長期的1000億元中科擴廠計畫，要等到2015、2016年才會動用。
由於第一季表現不佳，摩根士丹利下修上銀全年營收及獲利，分別來到162.45億元及EPS17.42元。
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