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三壽險上半年的「淨值比」皆未達法定的3％，業者表示，金融市場波動影響影響債券評價，但並非實際上的損失。（記者靳昌玲攝）
記者吳欣恬／專題報導
上半年RBC及淨值比未達標壽險公司
南山人壽、宏泰人壽以及三商美邦人壽在今年上半年的「淨值比」皆未達法定的3％。業者表示，壽險業為長期承諾客戶的權益不受影響，大部分的資產均配置在債券部位，受金融市場波動影響，但並非實際上的損失；而且，「壽險淨值不能與未來償債能力畫上等號。」
三家壽險今年上半年「淨值比」未達法定的3%，市場預期，今年下半年恐面臨低於3%，也就是連續兩期未達標準。
對此，宏泰人壽指出，「淨值比」未達標主要因為上半年疫情未歇、國外政經環境動盪加上美國升息，使得境外投資價值減損，強調整體壽險業淨值比波動屬於短期現象，會持續努力達成各項指標，目前也無資本不足的情況。
南山人壽強調 淨值不能代表未來償債能力
南山人壽也指出，目前淨值波動幅度較大，主要因現行會計制度下，未反應公允價值衡量入帳所造成。若是金融資產、負債同步採用公允價值衡量，資產負債波動相互抵消，淨值比相對穩定，波動幅度也會隨之變小。
南山人壽強調，壽險業為長期承諾客戶的權益不受影響，因此將大部分的資產配置在債券部位，以收取穩定利息收入；雖然目前金融市場極度波動，利率急速走升影響債券評價，但債券的信用水準及流動性沒有問題，仍可正常收取本金與利息，並不會有實際上的損失，也不會損害到客戶的權益。
南山人壽也進一步指出，淨值下跌並不影響保戶權益，清償能力不是只有看淨值，還要看其他是否有能力承擔理賠流動性。更提到，有學者認為財報主要使用者是投資人，因此採用公允價值評價為核心，訴求提供最即時的損益與資產負債狀況，目的是給投資人衡量投資價值的參考，本來就不是為資本監理。
南山人壽認為，壽險公司是否具有長期的償債能力，看的不是短期資產負債的漲跌而是長期的體質，壽險淨值不能代表未來償債能力。
三商美邦賣樓 力拚財務指標達標
三商美邦人壽因每股淨值低於票面，從9月8日起暫停融資融券交易。三商美邦人壽表示，目前正在進行包括10億股現金增資和20億股私募，依法處於緘默期，不便對財務狀況做說明。
三商美邦也正加速處分不動產，7月出售內湖大樓，未來還要再賣台北信義區舊總部大樓，以及台中七期達摩大樓兩棟不動產，力拚下半年財務指標達法定標準。
此外，對於金管會日前提出監理寬容政策，包括：「有條件豁免增資」等，壽險業者表達肯定，很高興主管機關提供相關協助，幫助大家可以減輕壓力。
壽險業者指出，目前壽險業財務報告對於利率上升影響於資產、負債呈現認列不一致情形，當利率變化時，各業者淨值波動程度，主要受其金融資產分類會計政策選擇，而有不同程度之影響。等到2026年我國壽險業正式接軌IFRS國際會計準則，相關的困擾就會解除。
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