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美國S&P500產業近4年EPS預估
■林元平
在經歷過2020年新冠肺炎疫情肆虐後，美國在2021年迎來罕見的強勁增長。根據高盛證券預估，今年S&P500企業獲利年增率可望到27%，並超越2019年再創歷史新高紀錄。其中科技產業獲利表現不斷創新高，可納入長線布局投資標的。
在政策面部分，上週公佈的美聯準會（Fed）4月利率會議報告中，暗示可能會討論是否開始縮減購債規模，這樣的言論與升息預期，美股在過去幾個月都已經提前開始反應，毋需過度擔憂。此外，即便縮減購債規模，距離實際上美國升息也還有一段時間，預計並不會對市場流動性造成影響。
產業輪動 根據評價動態調整
單就大盤指數來看，美股近期並沒有太突出的表現，主因各族群輪動明顯，部分族群股價開始衝刺，部分則出現修正整理。其中今年來表現最佳產業為金融、工業、原物料，以及能源；反觀資訊科技、醫療則屬於表現較落後。
近期金融、工業、原物料，以及能源漲勢較佳，主要是來自於去年獲利衰退，今年可望順應經濟復甦大幅成長帶動。由於今年成長幅度亮眼，加上基期相對科技產業低，吸引部分資金從科技股轉向流入，並帶動族群輪動。
然而回歸到獲利面來看，資訊科技企業獲利在2020年並沒有因為疫情影響下滑，反而逆勢走升，也帶動科技股成為過去一年全球漲勢最佳的族群。預計今年及明年獲利數字也都還會再創新高紀錄，且為S&P500產業中，獲利數字最高的族群。
科技趨勢明確 半導體需求量倍增
在所有族群中，為何科技產業可以成為近年最強的族群？是因為很多科技趨勢同時發生，並且出現高速增長。舉例來說，包括智慧型手機、雲端需求、高速運算、5G需求都大幅成長；同時電動車、智慧汽車，跟智慧家電等，也都在陸續發展中，同時因為科技進度帶動的數位轉型，在疫情期間更強勁，進展更快速，需求也更大。
一旦這些科技趨勢開始成為標準配備，首先受惠的將是半導體產業。根據美銀證券報告指出，2020年到2023年，全球於半導體產值將會以10.7%的年增率上升，相較於2015年至2020年，平均年增率為5.5%還要高出將近一倍。預計2023年全球半導體產值將達5,940億美元，成長相當快速。
今年來美國股市吸引許多投資人的目光，雖然短線上科技族群因為漲多出現休息整理，然而從趨勢、需求，與獲利表現來看，科技產業相較其他產業握有更多的優勢，是不可忽視的一塊，建議投資人可以多留意美國科技相關商品。（作者為瀚亞投資海外股票研究部主管）
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