粉絲團
中華經濟研究院第一研究所助研究員王國臣分析，中國投資動能不足、消費不振，當前尚籠罩在流動性陷阱與流動性緊縮兩大陰霾，經濟前景不容樂觀。 （路透社資料照）
〔記者鍾麗華／台北報導〕中華經濟研究院第一研究所助研究員王國臣表示，雖然13家國際組織、銀行與投顧上調全年經濟展望，預估今年中國經濟成長率介於5.5%至6.4%，平均5.9%，較前次預測值調升0.6個百分點，但問題是，中國投資動能不足、消費不振，當前尚籠罩在流動性陷阱與流動性緊縮兩大陰霾，經濟前景不容樂觀。
王國臣在陸委會最新一期的「大陸與兩岸情勢簡報」撰文指出，中國3月底金融機構人民幣存款餘額年增12.7%，高於第1季5.8%的社會消費品零售總額年增率，與5.1%的城鎮固定資產投資年增率。
王國臣分析，如果只看第1季新增存款，則年增率更高達42.1%，凸顯預防性儲蓄心理高張。這也符合多數法人機構的觀點-民眾不會因解封而出現「報復性消費」。
王國臣強調，消費頹靡直接衝擊投資動能。民間固定資產投資年增率，由2022年2月的11.4%驟降到今年3月的0.6%，連續12個月衰退。期間，民間與國有資產投資年增長率差距由2.7%拉大到9.4%。第1季國企淨融資2482億人民幣，民企則淨還款1002 億人民幣。易言之，投資全賴國企支撐，且加劇「國進民退」。
他指出，更嚴峻的是，美國出口管制趨緊疊加疫情動態清零，重創外商投資中國大陸的意願。中國美國商會的調查顯示，24%的受訪美商考慮或已經轉移產能，較上年增加10個百分點。越南歐洲商會亦指出，在中國的歐商搬遷至越南的比率，由2022年第1季的13%竄升到第4季的41%。
王國臣分析，人民銀行推動寬鬆貨幣，但地方政府、戰略性新興產業和房地產的龐大債務存在金融風險，3月底金融機構不良債權（NPL）餘額暴增33.9%。同時，貸款市場報價利率（LPR）調降壓縮銀行業收益。2022年底淨息差較上年驟降0.17個百分點，今年第1季預估再跌破1.8%的警戒線。
王國臣認為，今年中國經濟雖可望復甦，但反彈力道將不如前年。究其原因，美中科技衝突加劇與歐美景氣衰退，預期全年出口負成長。特別是，法人機構過度樂觀期待，鬆綁房市管制以刺激經濟，低估中國領導人習近平「房住不炒」的決心。他們也輕忽量化寬鬆衍生的風險，因此實際成長可能低於市場預期。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
