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〔記者羅倩宜／台北報導〕外資瑞銀證券表示，面板大廠群創（3481）因GDR發行在即將對股價有壓，且4K2K超高解析等新技術初期良率還有變數，導致今年度毛利復甦緩慢，因此將評等從中立降至賣出，目標價13.1元。
瑞銀證券在最新法人報告中指出，面板雙虎群創及友達（2409）去年第四季營收獲利算是達陣，主要是去年底電視需求強勁，面板價格也持穩。友達大面板銷售不俗，不過iPad mini因良率問題出貨不如預期，導致小尺寸面板出貨較前季下挫10.8%。群創去年第四季營收持平，季增僅0.5%，略低於預期的個位數成長，瑞銀認為大尺寸面板的出貨應該可以再好一點。
展望第一季，瑞銀認為隨著新台幣走強，免不了對雙虎獲利有所衝擊。從庫存面來看，瑞銀調查供應鏈發現，目前中國通路的TV面板庫存微幅上升至7週（去年10月庫存約5-6週，正常水位是5-8週），接下來除非農曆新年終端拉貨不如預期，否則庫存不致大幅修正而影響到出貨。估計友達、群創第一季營收約季減5-10%。
群創被瑞銀降評至賣出，主要是因為股價自去年11月底宣布GDR延後發行，迄今已漲了3成。GDR發行前股價有撐，但發行後股價壓力較大，建議投資人近期若有上漲即可獲利出脫。另外，今年面板廠開發的新技術如4K2K超高解析（UHD）面板和氧化物薄膜電晶體（Oxide TFT）背板等，初期良率不會太好，也將衝擊獲利。同時，去年下半年群創要求供應商降價，得以降低成本反映在財報上，今年應無再降價空間，因此財報也少了一個利多。估計第一季毛利率約5.7%，低於去年第四季的6.2%。
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