並非因通膨好消息降息 分析師:聯準會面臨最糟局面

2025/09/15 16:57

市場預料本週聯準會將降息(路透)市場預料本週聯準會將降息(路透)

〔編譯魏國金/台北報導〕雅虎財經15日報導,上週美國疲軟的勞動市場數據掩蓋了通膨持續走高的事實,讓投資人對聯準會(Fed)17日將降息的預期維持不變,但分析師警告,為了就業市場疲軟而非通膨降溫而降息,「對聯準會而言,這是最糟糕的局面」。

美國上週四公佈的官方數據顯示,8月消費者物價指數(CPI)月增0.4%,從7月的0.2%上升,同時至6日為止的該週初領失業救濟人數上升至26.3萬人,高於前一週修正後的23.6萬人,創近4年最高紀錄。

報導說,聯準會在決定是否調整利率時,將衡量其充分就業與物價穩定的雙重使命,基於就業市場逐漸放緩,以及物價持續上升的態勢,華爾街分析師認為,聯準會面臨複雜決定。

新世紀顧問首席經濟學家兼前聯準會理事會經濟學家薩姆(Claudia Sahm)說,「對聯準會而言,這是最糟的局面;他們不會因為通膨的好消息而降息,他們將因就業的壞消息而降息」。她預測聯準會在本次政策利率上將降息0.25個百分點(1碼)。她強調,通膨「仍然太強固」。

其他策略師對此也表示認同。嘉信理財金融研究中心固定收益策略師馬丁(Collin Martin)指出,「通膨仍居高不下,它一直居高不下,現在朝著錯誤方向發展」。

RSM首席經濟學家布魯蘇艾拉斯(Joseph Brusuelas)表示,頑固的通膨將使聯準會在9月會議後保持謹慎。他說,雖然聯準會肯定在本次會議降息,「但數據的基調並不代表今年底前將降息3次」。

截至上週五,芝商所FedWatch工具顯示,由於勞動市場加劇疲軟,投資人認為將年底降息3次的機率達76%。

報導說,然而該疲軟並不意謂美國經濟瀕臨崩潰,經濟週期研究所創辦人阿楚坦(Lakshman Achuthan)說「我們不是朝向類似就業市場崩潰的硬著陸發展,未來某個時刻,情況可能變得艱難,但現在還不到時候」。

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