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針對全球第三季投資展望，野村投信認為，全球通膨將持續處在高檔，投資人建立防禦型部位為主。 （路透）
〔記者廖家寧／台北報導〕針對全球第三季投資展望，野村投信認為，全球通膨將持續處在高檔的投資環境之下，建議增持高評級或低波動資產，以建立防禦型部位。
野村投信投資長周文森（Vincent Bourdarie）分析，多個因素可能促使通膨持續，首先是美國的薪資增幅，目前實質薪資成長是負數，要求薪資調升的壓力可能會增加；再來是美國服務業的通膨增溫，服務業的漲價具有僵固性，不易回跌。此外，美國家庭開始調高對通膨的預期，加上歐美央行貨幣政策的退場速度仍緩慢，也促使高通膨可能延續更久。
周文森進一步說明，高通膨影響家庭支出，也打擊消費者信心，不利於經濟，目前能夠預見Fed將持續升息，未來不排除升息3碼，也預期Fed將縮減資產負債表，導致金融市場的流動性受到影響，基本面最弱的資產將受壓。
周文森表示，目前整體經濟仍算穩定，良好的家庭財富狀況與房地產市場給予基本面支撐。但不容否認的事實是，全球經濟成長動能確實趨緩，而對高通膨與經濟前景的擔憂，將持續籠罩金融市場，並造成市場波動。
因此，野村第三季的投資對策著重在穩定度，以低波動資產做為核心資產，建立防禦型部位，例如優質高股息股票與分散風險的多重資產基金。
股市短期內仍偏向震盪整理，將持續反映經濟成長走緩與企業獲利成長下調等不利因素；債市方面，因市場擔心經濟衰退，公司債利差將擴大，但當通膨出現觸頂跡象後，將是不錯的進場時機，起初投資級債表現較佳，但非投資等級債將逆轉並領先。
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