〔財經頻道/綜合報導〕花旗(Citi)7日報告指出,隱形眼鏡大廠晶碩光學(6491)公告1月營收額為4.8億元,年增17%、月增6%,抵抗了過去的季節性修正,主要受惠於日本品牌客戶建構庫存帶來的強勁銷售,但由於旺季庫存消化,中國客戶的銷售成長相對較慢。整體而言,花旗給予晶碩高風險評級,目標價為650元。
根據花旗報告,晶碩2022年Q1的銷售指引(季減0-5%)維持不變,這意味著2月/3月的平均運行率至少有5億元才能達到目標。花旗認為,未來幾個月,日本將持續成為晶碩主要的銷售支柱,預計中國銷售將自Q2開始加速。
花旗給予晶碩650元的目標價,鑑於其強勁的訂單流及利潤率擴張,預計2020年至2023年的營收/獲利複合年均成長率分別為25%/38%。晶碩2月15日將發佈的2021年Q4財報,將會是下一個觀察重點。
花旗的量化模型根據過去12個月的股價波動,給予晶碩股票高風險評級。上行風險為更快的產能提升、透過新客戶擴大市場份額、矽水凝膠(SiHy)產品的巨大貢獻、日本及中國市場成長加速。
下行風險則為日本及中國市場成長放緩、OEM/ODM客戶流失或客戶下單更加謹慎、競爭對手發起價格戰、全球經濟疲軟。
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