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■費特曼
在美、歐、中等經濟大國近幾年來持續寬鬆救市下，前幾年全球商品市場還在走多頭，通膨陰霾籠罩各國，但今年變了，通縮來了，且趨勢似有惡化，若情況持續下去，急單會瞬間消失、訂單會跑了，減薪、裁員噩夢會再來，衰退將近。
幾個數據顯示通縮來了。美國3月消費者物價指數（CPI）僅年增1.5％，核心CPI年增1.9％，跌破聯準會設定的2％容忍警戒值；中國即將公布的4月CPI預估將跌破2％，重回1字頭，但令人擔憂的是，在終端需求疲軟下，4月CPI恐持續負成長，難脫離通縮。
歐元區日前公布今年4月的核心通膨率降到1％，遠低於預期，且創下歐元通行以來最低水準。專家已示警，歐元區恐陷入日本式的通貨緊縮。
現在最害怕通縮惡化的應是歐盟，當通縮碰上高負債、去槓桿，歐盟不少邊緣國家恐陷入負債加通縮的惡性循環，也就是這些邊緣國家經濟將更差、更還不起負債。
全球恐現入通縮風險始於兩大禍首，一是西方國家的過度消費、二是中國的過度生產，讓全球經濟陷入不合理的循環。最後結果必然是西方國家存錢還債、中國減少生產；講白點，就是衰退。
通縮有多可怕，問日本人可能最清楚。當通縮來了，消費者將縮衣節食過冬，企業將縮小營運規模，市場大餅會變小，競爭會更激烈，同樣的，股市等投資工具上的獲利機會也會跟著降低。
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