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編譯楊芙宜／特譯
海外上市中國企業頻傳獲利警訊、審計糾紛、詐欺指控、被迫下市等醜聞，造成投資人強烈不信任感，今年第一季以來相關股價重摔，全球各市場對中資企業首次公開募股（IPO）的反應冷淡。
股價比上市價低
根據彭博彙編數據，2010年起，在紐約、香港和其他全球證交所掛牌的180家中國企業，迄4月中旬平均股價比上市發行價約低21％，同一時期，MSCI世界指數約上漲10％，407家在美IPO企業平均約漲4.4％。
2010年，中國企業在海外掛牌達到高峰、共110家，數量比2009年（67家）、2011年（61家）都多。然而，今（2012）年首季，海外IPO的中國企業僅剩十家，創金融危機以來最少，八家在香港、一家在紐約、一家在馬來西亞上市；而美國57家IPO公司裡，只有一家來自中國，相較2011年首季有7家。
由於財報正確性、IPO承銷商審查評鑑的品質遭質疑，投資人對海外上市中國企業的熱情消散，而此前以「反向收購」借殼在美上市的中國公司接連爆發醜聞，市場信心已受損。
今年以來，香港至少就發生6起中國上市公司與會計師事務所的稽核爭議，超過四分之一於2010年上市的中國企業調降財測，相較2010年IPO的非中國公司，僅不到一成下調財測。
去年，在美完成IPO程序的中國公司僅15家，相較2010年的41家明顯減少。
今年3月，總部在廣州的線上電子商城唯品會（Vipshop）在紐約證交所上市，是去年8月以來首家在美IPO的中國企業，但募得資金比預訂目標少39％，股價比發行價下跌了9.2％。
4月下旬，被賦以重望、中國第二大汽車租賃公司神州租車（China Auto Rental Inc.）原訂在那斯達克掛牌，成為今年第二家在美上市的中國企業，卻在25日上市前夕突然喊卡，暫停此次IPO發行，引起市場譁然。
產業分析師認為，美國投資人對中概股整體的信心不足，神州租車IPO發行量只獲得一半的認購，不符合該公司預期。另外，該公司盈利能力亦遭質疑，2009年至2011年持續虧損，由320萬人民幣（1496萬台幣）擴大至1.17億人民幣（5.5億台幣）。
中概股負面消息頻傳
神州租車準備上市期間，中概股負面消息頻傳，包括開元汽車（AutoChina International Ltd.）及11名投資人涉嫌違規操縱股市成交量、知名線上旅遊服務商旅程天下（Universal Travel Group）涉嫌財務造假從紐約證交所下市、美國證管會控告普大煤業（Puda Coal Inc.）主管涉嫌掏空與侵吞公司資產、中國能源技術公司（SinoTech Energy Limited）虛報資產價值與主管侵吞數千萬美元公款等。
由於財務數據或其他關鍵資訊的爭議，今年有四家為香港掛牌的中國企業擔任審計業務的會計師事務所辭職，包括為童裝製造商博士蛙（Boshiwa）公司審計的德勤（Deloitte，台灣為勤業眾信）會計師事務所。
取得哈利波特等知名品牌授權的博士蛙，在德勤辭去審計業務的消息傳出後，3月14日股價暴跌36％，隔日即遭停止交易；若自2010年9月的掛牌價起算，股價總計跌了66％。
2010年，中國企業在海外首次公開募款金額為全球IPO總額1990億美元的16％，但今年首季，中國企業在海外IPO金額跌至全球IPO總額110億美元的5.7%。新加坡銀行行政總裁Renato de Guzman指出，市場對這些在海外IPO中國公司沒有信心，是中概股遭低估、不受青睞的原因。
根據彭博資料，2011年在海外上市的61家中資企業，迄4月中旬平均股價比發行時跌挫6％，而MSCI世界指數同期平均漲約2％。
光看在紐約掛牌的中國概念股表現即直直落，迄4月中，40檔股票平均價格比2010年IPO發行價下跌了39％，相較同期史坦普500指數是上漲22％。
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