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金融市場總是受到新的非常態因素影響，但是銀行、證券及保險營運受影響的方向並不一致。（資料照）
■魏錫賓
被病毒洗刷過的現實，不一定能回到從前，但新冠肺炎病毒的搜尋熱度大約在2023年9月中被流行性感冒趕過，生活確已從疫情的紛亂中逐步恢復常態。金融市場雖總是受新的非常態因素影響，可是從金融業獲利疫情而改變的過程，或可想像未來的運勢。
在疫情之前，美中貿易戰的風吹草動，常使金融市場東搖西晃，令投資人難以駕馭。金融業2018年稅前盈餘僅5,233億元，較前一年減少了156億元，主要即是因全球股市表現不佳，使保險業海外投資獲利減少，以致稅前盈餘僅989億元，較前一年少了300多億元；股市沒有生氣，台股交易量減少，亦使證券業衰退達2位數。
當時金融三業中唯一不受影響的是銀行業，包括國銀、外銀、信合社在內的全體銀行業，合計稅前獲利連續5年都在3千億元以上，2018年更達3,777億元，創下歷史新高，較前一年增加了251億元。
2019年全球景氣雖往下走，但台灣受影響較小，經濟成長率仍超過3%，金融業稅前獲利超過6,300億元，較前一年大幅提高21.7％，其中銀行業稅前獲利穩定成長至4,071億元，首度突破4千億元，再創歷史新高，但成長最多的則是保險業，獲利達1,705億元。
疫情中寬鬆政策救市 金融三業獲利再創新高
2020年新冠病毒開始肆虐全球，外在環境衝擊金融市場，但各國央行採取極度寬鬆政策救市，使股市從3月谷底反彈並向上攀升，而債市在降息助攻的低利率下表現亦佳，使壽險投資大豐收，保險業稅前盈餘因而達到2,231 億元，較前一年再成長約30%；證券業亦乘資金行情而起，使整體金融業稅前獲利超過6,700億元，再創下新高紀錄。
金融運勢常有轉移。在病毒荼毒下，全球主要央行急降息，則使銀行業利息收入減少、新台幣相對美元升值，銀行業成為金融三業中2020年獲利唯一衰退者，全年稅前獲利僅約3,708億元，不復前幾年的優異表現。
2021年股市榮景延續，價量齊揚，金融業獲利接近兆元，高達9,366億元，不僅帶動證券業獲利，保險業更因投資獲利較前一年提高2千多億元，整體獲利增至4千多億元，大幅成長84%。
2021年中之後，全球物價蠢動，為了壓制通膨，2022年主要央行急升息，金融市場再陷不確定狀態，金融業全年獲利幾乎腰斬，急降至4,798億元，成為2014年後近10年新低。在產險業的防疫保單鉅額理賠虧損，以及利率走高及股市下跌使壽險業投資收益大減的雙重衝擊下，使保險業全年虧損近200億元，另外股市低迷，也使證券業收益減至600餘億元，大降52%。然而，銀行業因利息淨收益增加等原因，稅前盈餘高達4,321 億元，反再創歷年最高。
外在環境影響方向不一 今明兩年獲利恐無法太樂觀
金融業的年度獲利在疫情中創下歷史新高，也在病毒未散去前留下歷史性的重挫，但同屬金融三業的銀行、證券及保險，營運受外在環境影響的方向並不一致。在高利率的環境下，明年銀行獲利相對穩定樂觀，而規模大幅增加、獲利波動激烈的保險業，不再有鉅額保單理賠壓力後，獲利則受投資環境左右，今明兩年恐都無法太樂觀。
金融業的經營雖不靠運勢，但難脫離外在情勢的影響。
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