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陳淮舟出任新光金董事長，外界認為「雙新併」更為明朗化。台新金控董事長吳東亮表示，「目前」與新光金沒有任何合作案子。（資料照）
記者吳欣恬／專題報導
新光金控（2888）董事會6月改選，改革派拿下三分之二席次，取得經營權。學者分析，改選結果將使得「雙新併」更往前邁進一大步，預估最快可能明年（2024年）就會著手進行相關前置作業。
新光經營權大戰落幕，市場關注吳家兄弟的台新金（2887）新光金合併之路，何時啟動？身為改革派代表的洪士琪雖然在爭取股東支持期間，避談合併一事，且台新金控董事長吳東亮也絕口不提新光金改選。不過，改選結果出爐後，出任新光金董事長是陳淮舟，眾所周知，陳與台新金關係密切，讓外界認為「雙新併」更為明朗化。
不過，台新與新光兩家金控合併的關鍵與挑戰有哪些？金融研訓院副研究員賴威仁指出，在「雙新併」成真前，要解決的是新光金股票市價，低於淨值的問題。
新光金今年上半年僅4月和6月兩個月有獲利，其他都呈現虧損，也是14家金控中，唯一上半年累計盈餘是赤字，累計虧損61.95億。改革派取得經營權後，金管會已私下兩度約談，顯示新光金經營情況不只股東關注，主管機關也感到憂心。
想合併？ 新光金得先解決虧損
新光金虧損的主因是受子公司新光人壽影響，新壽今年前6月累計虧損達111.87億；2022年底新壽的資本適足率（RBC）為213.64％，2023年上半年度的資本適足率尚未揭露，但確定跌破200％的法定標準。根據估算，要重返RBC200%以上，新壽得增資130億元。
新壽前三年已是年年增資：2020年和2021年，分別現增132.66億和82億；2022年，因美國暴力升息，國內壽險業面臨淨值危機，各家壽險先後進行增資，新壽更以增資93.73億元為最。隨著2026年國內壽險業接軌IFRS17和ICS在即，新壽勢必還需再行增資。
併購新光金 台新可能採募策略投資人
新壽近年現增都是採私募發行普通股，由原股東100%認購。賴威仁指出，如果確定朝「雙新併」的方向前進，在為接軌會計制度而進行的增資規劃，或許會和合併一起做考量；可能採私募策略投資人的方式，由台新金認購，直接推進「雙新併」；預計最快可能明年就會著手進行。
賴威仁分析，新光金股價長期低迷，和淨值之間落差大，推測有未實現或未認列的損失，或是資產品質不佳，甚至是問題性資產的存在。新光金要先弭平股價和淨值的差距，「雙新併」才能較順利推動。
雙新怎麼併？ 學者估新光為存續公司
賴威仁表示，新光金和台新金各自強項不同，若真要合併，主要子公司證券、銀行、壽險三塊，合併後由誰存續，以及人員和公司治理等安排，可能都需要再行討論。他推測，基於新光集團的情感和歷史淵源，可能最後由新光金存續，吳東亮出任董事長。
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