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雙 KD時間級別操作範例。
■呂正傑
台灣歷年每季出口年增率。
引言︰
還記得新春開盤跳空上漲3.76%收在15493點，時隔四個月目前價位落在15,900附近，為何台北股市區間整理、走不出一片榮景?
台灣歷年每季經濟成長率。
台灣經濟低迷 出口動能連8黑下滑
經濟情況不佳是一大因素，主計總處在四月份公布2023年第一季度的GDP預估，經濟成長率年比下降3.02%。這已經是連續兩個季度的衰退，主要因為全球需求不夠強勁，對台灣的出口和製造業產生負面影響。
一直以來，出口是台灣經濟增長的主要動力，也可以藉此觀察歐美地區的需求來了解經濟起伏。自從去年九月出口年增率變成負增長，已經連續八個月沒有好轉。最新的四月份出口金額為359.6億美元，比去年同期下降13.3%。根據財政部估計，五月份的出口金額將在355至368億美元之間，年比下降12.5%至15.5%。換句話說，九個月的連續下滑無法避免。
不論是GDP下降還是出口連續下滑，根本原因在於聯準會實施急劇升息，短短一年多的時間，將基準利率提高到5.0~5.25%。這對全球經濟造成不利影響，五月份鮑威爾也明確表示，在2023年內降息是不太可能的，必須讓高利率持續一段時間才能有效對抗通膨。
長線保護短線 雙KD時間級別操作模式
在基本面不佳的情況下，台北股市可能會持續一段時間呈現盤整的格局。如果投資者希望進行股票操作，可以考慮以下幾個原則。
首先，選擇在經濟逆風中獲利能力良好的企業。例如，前四個月累計營收年增率大於10%，表示在經濟不景氣的情況下保持穩定的獲利能力。
其次，挑選一定程度上長線保護短線的個股。例如，使用兩個不同時間級別的KD值來判斷，月KD值用於觀察長期趨勢，日KD值用於抓取短期轉折。
以本文範例來說，月K值大於30且呈上升趨勢，同時日KD黃金交叉之後往上走升且大於50。這樣子可以提升股票處於上升階段的判斷性，後續股價也的確走出一波漲勢。
此外，設定停利停損以及不可預期的市場波動都是需要注意的事項。投資朋友一定要特別小心風險因素，長線而言還不到樂觀的時候。
（作者為永豐金證券投資顧問部主管協理）
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