粉絲團
國際大型投資機構摩根士丹利預測，2024年前美國進入經濟衰退機率達75%，建議投資人以「債優於股」進行布局相對穩健。（路透）
■陳俊昇
2022年全球焦點事件除了俄烏戰事、供應鏈失衡與能源危機外，美國聯準會（Fed）貨幣政策動態為另一大重點，回顧2022年至今共升息17碼，聯邦基金利率目標創下15年新高，展望2023年，預期利率中位數將高於市場預測，預計超過5%，直至2024年才有望降息；國際大型投資機構摩根士丹利（Morgan Stanley）也預測2024年前美國進入經濟衰退機率達75%，顯示景氣下行、需求減弱，而以投資面向來看，當全球市場呈現低迷狀態下，建議投資人以「債優於股」進行布局相對穩健。
全球市場低迷 債優於股布局相對穩健
觀察債券市場，美國目前十年期與兩年期公債殖利率持續倒掛，加上受到高通膨及全球主要央行限制性利率環境的影響，企業陸續下調獲利，如摩根大通投資等級公司債指數，平均利率有望達到10年來最高水準，以及Fed升息循環將朝向放緩態勢，而在具備高殖利率及潛在資本利得兩大條件下，債券將持續吸引資金流入，美國投資級債殖利率甚至超越美股之股利率，將不失為投資人布局優質債券的好時機。
當全球升息循環持續一段時間且漸進入尾聲，投資人不妨可利用「槓鈴策略」布局優質信評債券，意指將投資組合中的債券到期日集中在「短天期」與「長天期」標的，例如目前Fed仍有兩至三碼升息空間之時期，建議關注短天期債券，其高票息、低波動的優勢，價格相較穩定，產業方面可關注汽車、銀行及公用事業等；另一方面，未來當全球進入降息階段，美債殖利率下降，受惠者為長天期債券，包含電信、醫療、民生消費及高信評的科技產業等，預期有較好的資本利得。
小額海外債券投資 只需要2千美元
總括以上，當面對全球經濟持續動盪，以及Fed升息循環的風險下，建議投資人需因應市場變化動態調整，同時也需注意投資風險與資產配置，債券投資可參考國內券商所提供債券投資的服務，如針對小額投資者的「小額債券App」，不僅提供多檔海外債券，還可跨條件篩選出符合個人風險屬性之理想標的，更重要的是只需要2千美元就能進行投資，協助投資人持續布局海外債券市場。（作者為國泰證券發言人暨法人業務一處資深副總）
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
