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在市場大跌時定期定額買入那斯達克綜合指數，持續超過2年普遍可獲得雙位數的累積報酬
■阮建銘
善用定期定額微笑曲線，當行情開始回升時，部位便隨之上漲
投資難度提高 資金泊處難尋
隨著近年股市行情大好，人們對於投資理財的意識及需求快速增長，而在通膨高漲、實質負利率的環境下，定存儲蓄的利息相對微薄，購買力亦被通膨快速侵蝕。因此，投資股市成為小資族群追求財富增長的首選。然而在新冠肺炎變種病毒、烏俄衝突及聯準會（Fed）升息等事件，近期前仆後繼地衝擊全球局勢下，市場行情風雲萬變，若投資心態動搖而頻繁出入股市，不僅無法累積財富，還需承擔虧損的風險。
善用定期定額 消弭市場波動
在難以預料的股海中航行，定期定額的策略能夠幫助維持航向。就算投資標的下跌修正，依然能參與市場循環的「微笑曲線」，達成「買低賣高」的效果。所謂「微笑曲線」，是指當市場循環自高點下滑至谷底，再自谷底翻揚至高點的過程。舉例來說，當市場行情下跌修正時，即微笑曲線左側，定期定額能買進越來越多的股數，投資部位的平均成本也會往下攤平；待行情開始回升時，投資部位隨之上漲，朝微笑曲線右側移動，在標的價格尚未回到最初期投入的價位時，獲利即提早到來。定期定額策略可幫助投資人維持固定投入資金的紀律性，既能夠分散市場風險，也一併消弭像是本金多寡、進場時機等煩惱，克服人性弱點，提高投資勝率。
長期參與市場 提升投資勝率
常言「行之苟有恒，久久自芬芳」，投資也是一樣的道理。定期定額之所以有相對高的投資勝率，關鍵在於長期參與市場。以那斯達克綜合指數為例，過去20年儘管經歷過數次股災，科技類股長期趨勢始終不變，推動指數續創新高。根據該指數歷史走勢回測，不管是2002年網路泡沫、2008年金融海嘯、2011年歐債風暴或2016、2018年的全球市場震盪，投資人若從這些股市跌深的年份開始定期定額買入追蹤那斯達克綜合指數商品，持續超過2年累積報酬普遍可達雙位數，持續超過3年累積報酬更高達20%以上。
目前投資人能透過定期定額機制投資標的包括台股、台股ETF、美股、美股ETF及境內外基金。在投資難度相對較高的2022年，讓定期定額為我們抵抗市場不確定性與波動，及早布局投資理財，享受微笑曲線所帶來的資產增值複利效果。
（作者為凱基證券財富管理副總經理）
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