晴時多雲

中抗美大煉芯 恐重蹈爛尾覆轍

2021/08/05 05:30

中國半導體國家隊紫光集團,日前因無法償債,遭債權人聲請破產保護。(法新社)

〔編譯盧永山/綜合報導〕穆迪發布報告警告,中國為了反擊美國科技制裁,尋求半導體產業獨立而擴大投資的行動,可能再度引發產能過剩與投資缺乏效率的風險。

報告指出,中國政府的半導體產業投資計畫,可能引發激烈競爭,導致特定晶片產能過剩(如記憶晶片),且是從製程較不複雜的晶片開始,「由於在設立製造工廠時需投入大量資金,產能過剩在製造階段尤其是一大風險」。

去年中國的半導體進口金額超過三五○○億美元,為了降低對半導體進口的依賴,中國去年在半導體研發上投入了三五○億美元,較二○一九年激增四○七%。

前5月 新登記半導體公司增逾2倍

穆迪信用策略與標準部副總裁李秀軍表示:「過度投資可能導致資本效率低下和資源配置不當,並損害經濟體的長期潛在成長。」報告指出,比起大型的同業,中國小型半導體公司獲得的政府支持較少,在低階製程晶片出現潛在產能過剩時,可能將面臨高信貸風險;今年前五個月,中國新登記的半導體公司較去年同期增加逾兩倍。

報告警告,由於價格波動加劇、低毛利率和營運缺乏效率,潛在的產能過剩可能使中國這些背負巨債的小型半導體公司,面臨再融資風險。此外,就連獲得中國政府強力支持的大型半導體公司,也面臨擴張太快的風險,例如中國半導體國家隊紫光集團,日前就因無法償債,遭債權人聲請破產保護。

李秀軍表示:「對中國來說,發展半導體產業各有利弊,諸如避免地緣政治風險這類優點是非常明顯的,但產能過剩的風險也依然存在。」

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