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掛牌前可直接現金申購
〔記者李錦奇／台北報導〕寶來台灣ETF傘型基金昨天獲准募集，不但是台灣第一檔傘型ETF（指數股票型基金），更首創採IPO現金申購方式，也就是在掛牌前直接讓投資人申購，再成為台灣ETF市場的先例。
台灣現有三檔ETF，都是採種子基金模式，也就是一開始先由參與券商拿成分股票，換成ETF，等到掛牌上市，投資人才能買進。這次寶來投信首度採用IPO現金申購方式，就是募集期間，投資人可直接向經理公司或銷售銀行，提出申購申請，直接在初級市場認購ETF。等到掛牌日7月16日，就可以賣出，沒有一般基金的閉鎖期，有點類似一般新上市櫃股票IPO。
寶來台灣ETF傘型基金，還有一大特色，就是沒有額度上限，只要提出申購，通通可以買到，最低申購單位1,000股或倍數，手續費0.5%，每年收經理費（基金規模100億元以下時收0.4%）。
投資人如果想參與這次寶來台灣ETF傘型基金現金申購，有二個方式：一、到銀行申購，方式跟買一般基金一樣；二、到寶來投信填申購書，需有股票帳戶。但無論上述哪一種方式，都需在申購期間6月27-29日，完成匯款等作業。
至於寶來台灣ETF傘型基金這次一共有三檔子基金：電子科技基金、台商收成基金、金融基金，現金申購價不一，分別是30元、25元、15元，都是依照淨值認購，不像以往的ETF以市價買賣。
值得注意的是，ETF掛牌上市後，有市價、淨值，市價可能有漲有跌，不見得一定超過現金申購價。並且萬一買氣都集中到初級市場申購，掛牌後可能反而缺乏買盤支撐。寶來台商收成基金，連結標的為S&P台商收成指數，成分股為過去三年赴中國投資有實質、穩定獲利的前50大龍頭台灣上市公司。
寶來台灣電子科技基金，追蹤電子類指數，成分股為所有上市電子類個股；寶來台灣金融基金，則連結MSCI台灣金融指數，選取證交所掛牌之上市金融機構，指數成分股涵蓋台灣金融產業85%市值。
IPO式發行 讓ETF回歸基金投資
記者李錦奇／專訪「之所以採IPO發行ETF，是希望讓ETF回歸基金投資，因此，不希望投資人這次把ETF當成一般股票初次上市櫃看待操作。」寶來投信總經理劉宗聖，對國內第一次採IPO方式募集ETF，有不小期待。
劉宗聖說，過去發行ETF時，曾有投資人在募集期間跑來申購，結果卻吃了閉門羹，要等到次級市場掛牌發行時才能投資，投資人難免有些抱怨，認為一般基金行，為甚麼ETF也是基金卻不行？
劉宗聖說，這引起他思考如何讓ETF回歸基金投資本質，因此，這次採行IPO方式發行，投資人可在募集期間就認購，比照一般基金募集。
劉宗聖強調，雖然採IPO方式發行，但並不希望投資人把ETF當成一般初次上市櫃股票看待操作。掛牌後，大盤好壞、成分股表現、市場買氣賣壓等諸多變數，都會牽動ETF市價波動，不一定是穩漲不跌。
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