粉絲團
美元作為全球貿易與金融的主導貨幣，只要一點波動就會對全球經濟將造成影響。（彭博資料照）
美元指數Q4看117 明年Q2前都強勢
〔財經頻道／綜合報導〕美元作為全球貿易與金融的主導貨幣，只要一點波動就會對全球經濟將造成影響，美國最近3次利率決策會議都以一次3碼的鷹派方式升息，導致美元兌全球貨幣大漲。有銀行預估在利差、避險因素雙重支持下，美元強勁走勢將持續，指數Q4有機會達到116.5至117的區間。
數據顯示，美元兌六種一籃子貨幣的DXY美元指數今年來升逾16%，為至少50年來表現最佳。美元上漲對多數主要貨幣來說是壞消息，主要貨幣今年來不僅大幅貶值，表現也不如新興市場貨幣。
今年迄今為止，日圓兌美元重貶近25%，韓元兌美元下跌約18%，人民幣兌美元跌約12%。《路透》調查的多數分析師認為，今年升勢強勁的美元，強勢格局可能延續到明年，美元離拐點仍有一段距離。
Monex Europe外匯分析主管哈維（Simon Harvey）表示，美元至少在明年第2季之前，都未必會出現大轉折點，因為美國經濟基本面可能要到明年第2季，才會開始不利於Fed的限制性政策立場。「現在要開始找美元的拐點實在還太早，短期而言，我們仍認為美元將續揚。」
Fundstrat技術策略主管Mark Newton則持反面看法，他認為美元不太可能在第4季度繼續走高。預計會在10月的某個時候開始，出現良好的逆轉。但這種反面聲音僅占少數。
美元漲對多數主要貨幣來說是壞消息，主要貨幣今年來不僅大幅貶值，表現也不如新興市場貨幣。（歐新資料照）
年底前Fed 會再升2次
美國7月消費者物價指數（CPI）年增率8.5%，雖然依然是高水準，但已從9.1%的高點開始下滑；8月消費者物價指數（CPI）年增率8.3%，較前值8.5%回落，但仍高於市場預期的8.1%，另外排除糧食和能源成本的8月核心CPI年增率6.3%，高於市場預期的6.1%與前值 5.9%，兩項通膨指標雙雙高於預期。CPI居高不下，反應市場預期Fed將持續大幅升息。
全球各地面臨通膨衝擊揮之不去，不僅影響國家經濟發展，也帶給人民生活壓力。美國為壓制居高不下的通膨「暴力」升息，據統計，美國聯準會（Fed）今年來已5度升息，上半年調升6碼、下半年至目前10月已調升6碼，共計12碼（3個百分點），市場預估，年底前美國聯準會（Fed）至少還有兩次升息。
美國聯準會（Fed）今年來已5度升息。（路透資料照）
升息過頭恐引發全球性衰退
《紐約時報》指出，美元是世界大部分貿易與交易的主要貨幣，美國聯準會（Fed）升息會讓美元升值，非美貨幣狂貶趨勢止不住，英鎊來到36年來新低，日圓破25年新低，歐元也來到20年新低。
武漢肺炎、俄烏衝突，供應鏈的中斷，帶動能源和食品價格上漲，推動通脹率上升，投資者、企業等對經濟衰退擔憂增加，使全球央行積極收緊貨幣政策，促使投資人在相對安全的美元中尋求庇護。
世界銀行（World Bank）警告，美國、中國與歐元區的經濟已大幅放緩，若各國央行把利率升太高，「恐導致巨大的金融壓力，引發明年年全球衰退」。在此景況中，明年年全球GDP（國內生產總值）成長恐降至0.5％，人均成長收縮0.4％，符合全球衰退的技術性定義。
世界銀行警告，美國、中國與歐元區的經濟已大幅放緩，若各國央行把利率升太高，「恐導致巨大的金融壓力，引發明年年全球衰退」。（路透資料照）
美元成唯一避險資產
推動美元強勢原因，一是美國聯準會（Fed）積極加息，再來美元漲勢不斷的第二個原因，在經濟不確定時期，隨著美國聯準會（Fed）繼續將利率提高到限制性區域，投資者越來越擔心經濟放緩或衰退的可能性，導致投資者尋找避險資產，恰巧美元就是那個重要的避險資產。
通膨居高不下、全球經濟未見好轉，分析師James Stanley認為，美元Q4會持續漲勢，目前還沒有看到緩和的跡象，依賴避險資產和逃往安全貨幣也是收益率最高的一種趨勢，因為目前還沒有明確的結果。
Oppenheimer Asset Management首席投資分析師John Stoltzfus表示，在俄烏衝突期間尋求「避風港」的投資者，購買美國國債，以及加大對央行加息預期，因此預測今年大部分時間裡將推動美元走高。
美元扮演世界儲備貨幣角色，企業和金融機構最常用於商品定價和結算者就是美元，國際貨幣基金（IMF）一項研究顯示全球約40%的交易以美元進行。能源和食物買賣在市場上多以美元計價，開發中國家許多債務也是如此。
國際貨幣基金（IMF）一項研究顯示全球約40%的交易以美元進行。（法新資料照）
歐洲能源、中國清零 攸關美元漲勢
升息讓美元對投資者更具吸引力，另一方面則使投資者減少對新興市場投資，為新興市場帶來進一步壓力。美元升值意味他國購買石油、小麥、藥品等基本進口民生物資或償還外債時須付更多錢。
哈佛大學經濟學教授的佛曼（Jason Furman）表示，美國以強勢美元抑制自身通膨，然後將通膨輸出到世界，「我已記不清前一次美國這樣做是什麼時候」。美國輸出通膨，倒楣的是脆弱經濟體，特別是土耳其、阿根廷等擁有大量美元債務國家。
Capital Economics首席新興市場經濟學家傑克森（William Jackson）表示：「這對新興市場來說是一個負面的環境，儘管各國的脆弱性大不相同。好消息是，在許多大型的新興市場中，美元債務相對較小，貨幣波動也沒有特別大。」對於嚴重依賴進口的國家來說，強勢美元將增加對通膨擔憂，甚至會侵蝕美元儲備、難以支付進口費用。
美元漲勢會到什麼時候？《德國之聲》報導指出，德意志銀行外匯分析師薩拉威洛斯（George Saravelos）表示，美國通膨風險的「明確峰值」，將使美聯儲放緩其積極的緊縮週期性政策，這是美元漲勢結束的一個「必要條件」。此外，包括歐洲的能源不確定性達到頂峰，以及中國擺脫新冠清零政策，也是美元漲勢結束的條件之一。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
