晴時多雲

外資報告》大摩重申買新唐 目標價212元

2022/05/04 09:05

大摩重申買進新唐,目標價212元。(資料照)

〔財經頻道/綜合報導〕摩根士丹利(Morgan Stanley)10日報告指出,微控制器廠新唐(4919)Q1的初步EPS優於預期,受惠於較低營運支出,因此重申買進,目標價212元。

根據新唐Q1初步結果,每股盈餘為2.87元(季增7%、年增310%),優於大摩預期的1.76元。Q1營收為107.22億元(季增3%、年增6%);毛利率從去年Q4的41.7%上升至43.8%,受惠於更好的產品組合。營業利潤率為13.4%,也優於去年Q4的11.7%,以及大摩預測的9.1%。

大摩指出,新唐EPS的上升趨勢,可能受惠於較高的ASP及低營運成本,認為新唐已自去年Q4開始調整部分產品的ASP,此外還將受惠於來自Panasonic更佳的營運效率,同時降低營運費用率。

上行風險方面,包括2022年MCU上升週期長於預期、中國MCU國產化快於預期、汽車和BMC業務牽引力擴大、獲利改善更為顯著。

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