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產業分析》美銀:全球流動性收緊 新興市場面臨「利率衝擊」

2021/11/26 12:06

美銀表示,全球流動性正逐漸收緊。(歐新社資料照)

〔財經頻道/綜合報導〕美銀證券(BofA Securities)報告分析資金流向,今年至今比特幣成長97.8%、石油61.8%、大宗商品50.8%、全球股市18.0%、美元7.3%、不包括美國成長股的全球股市4.8%、高收益債券0.4%、現金0.0%、投資級債券-4.0%、黃金-5.9%、政府債券-7.4%。

綜觀全球市場,相對於美股拉丁美洲股市正處於1988年以來最低;2021年受到通膨、中國、外匯和近期美國聯準會(Fed)轉鷹的影響,新興市場面臨「利率衝擊」,出現2008年以來升息最多的一年。

美銀表示,全球流動性正逐漸收緊。自2020年7月以來美元處於高位,美國公債自去年4月起位於高點,加密貨幣和信貸預計會是下一個倒下的骨牌。美銀預估,金融情況趨緊的順序將會是新興市場、美元、美債、加密貨幣最後是信貸,結束股市的「光榮孤立」(splendid isolation)。

以過去1週資金流向來看,截至11月23日的4天內,現金流入310億美元、債券流入55億美元、黃金流入9億美元、而股市流出27億美元。美銀指出,這是今年第2次出現資金流出股市,新興市場債務和股票也出現去年5月以來,最大規模的資金流出,金融股金資金流出創近3個月最大,科技股則出現資金流入。

2021年截止目前,共有2610億美元的資金轉為現金,低於去年快速成長的步調;債券主要由投資級債券和抗通膨美國公債帶動,流入4960億美元,創新紀錄;股市流入資金高達8930億美元,超越過去19年的總額7850億美元。

以各類股來看,金融、消費、能源、原物料、房地產和基礎建設都創下有史以來資金流入最多的一年;科技、醫療保健是史上第2高;表現落後的則是電信、公共事業。報告中也提到美銀私人客戶的情況,總資產管理規模達3.4億美元,其中65.8%投入股票(相對高),17.1%債券(相對低),10.6%為現金。

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