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晶圓代工廠聯電。（資料照，歐新社）
〔財經頻道／綜合報導〕晶圓代工廠聯電（2303）日前宣布，與驅動IC封測廠頎邦（6147）換股結盟，雙方成為策略夥伴關係，預計今年底前換股交易完成後，聯電及子公司宏誠創投將共同持有頎邦約9.09％股權，成為頎邦最大股東，頎邦則將持有聯電約0.62％股權。凱基投顧認為，此舉對聯電的財務和業務基本面影響有限，但維持對聯電的正面看法，重申「增持」評級，目標價74元。
凱基投顧在報告中認為，假設換股交易案在2021年Q4完成，估計聯電與頎邦2022年每股盈餘，將分別稀釋0.5%與9.1%，認為該案對聯電財務與業務基本面影響有限。
凱基投顧指出，雖然聯電的短期需求疑慮升溫，不過對其業務展望不變，主要是受惠於12吋業務能見度與獲利能力改善，尤其是28奈米，預期技術持續升級下，均價走勢轉佳。
雖然聯電因獲得各類應用訂單，資本支出增加，但受惠於價格環境改善、折舊費用有限，凱基投顧認為，聯電毛利率將維持穩定至明年。
凱基投顧因此維持對聯電的正面看法，理由為技術升級，使未來上檔空間優於其他二線晶圓代工廠。基於聯電較佳的獲利率展望，重申「增加持股」，目標價仍為74元。
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