晴時多雲

索羅斯、貝萊德互槓 顯示華爾街的「中國兩難」

2021/09/10 07:37

索羅斯近日投書華爾街日報,稱貝萊德投資中國是項錯誤。(路透)

〔編譯魏國金/綜合報導〕華爾街日報報導,投資大鱷索羅斯與全球最大資金管理公司貝萊德近期的互槓正是華爾街的「中國兩難」(China dilemma)縮影。一直以來華爾街是美中緊張中少有的贏家,但如今也置身火線,如果美中爭鬥止歇,同時中概股從當前的監管打壓復原,積極投資中國的貝萊德可能大贏,否則恐被索羅斯一語成讖,是悲劇性錯誤。

報導說,貝萊德一檔針對中國散戶的共同基金已募資10億美元,這是第1家、也是唯一一家外企被允許推展該業務,更多外企或許很快跟進,貝萊德內部智庫上月也建議全球投資人加碼投資中國。

報導指出,中國基於2020美中第1階段貿易協定,開放其金融產業,今年初,摩根大通獲准完全掌控其證券業務,之前外企必須透過合資公司運作。然而,在美中關係墜入新谷底之際,為何北京開大門歡迎美國證券公司?答案很簡單:此舉對中國也有好處。

報導說,北京一直希望資本市場在中國發揮較大作用。中企主要依賴銀行貸款,並保留利潤進行投資,這與其他許多主要經濟體相當不同。據統計,中國未清償社會融資總額中60%來自銀行貸款,而非金融企業的公司債券及股票僅佔12%。在美國,股票與債券提供非金融企業73%資金。中國國有銀行對金融體系的束縛使沒有良好關係的小企業難以確保成長所需的長期資金,即使它們是運作良好、創新十足的企業亦然。

報導也指出,中國當局希望像貝萊德如此赫赫有名的國際企業,能協助獲取國內投資人信任,並將中國家庭儲蓄導引出房地產。

除了向外企開放金融,中國也展臂歡迎境外投資人,截至6月,包括香港在內的境外投資人持有中國國內股債達7.6兆人民幣,為4年前的4倍,這樣的資金流入也有助於抵銷國內投資人的資金流出。

報導說,貝萊德的行動已引發一些批評。近期索羅斯稱貝萊德對中國的投資是悲劇性錯誤,他說,數十億美元流入中國恐損失客戶資金,並傷害美國與其他民主國家的國安利益。

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