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中國開發商槓桿率改善 恆大集團「3條紅線」仍全踩

2021/04/13 11:47

中國負債最深的開發商-恆大集團,3條紅線依然全踩,遠遠落後同業。(路透)

〔財經頻道/綜合報導〕中國房地產開發商約佔該國29%經濟產出,是當局極力避免崩潰的部門,因此在去年8月訂出房企融資規則「3條紅線」來控制風險,促使開發商尋找削減槓桿率的方法。然而在許多開發商已經改進後,負債最深的恆大集團依然3條紅線全踩,遠遠落後同業。

《彭博》報導,去年年中只有14家中國開發商符合3條紅線的標準,到年底已有66家合格,然而恆大集團仍不達標。在最大型的幾家開發商中,只有3家3條紅線皆不合格。

3條紅線包括資產負債率需大於70%、淨負債率不得大於100%、短期借款不得超過現金儲備,違者禁止借入貸款。這迫使開發商削減槓桿率、剝離非核心資產,甚至通過為子公司籌集股本來加強資產負債表。

在這3個指標中,短期借款比率改善最大,彭博彙編數據顯示違反此項的公司年減64%,淨負債率大於100%的公司也比6個月前減少了一半。不過,資產負債率仍是一大難關,有30家依然不合格,改善此項必須大幅提高收益,比其他2項更為困難。

至於恆大集團,截至本週一未償還的債券和貸款總額達到1990億元人民幣(約新台幣8652.58億元),標普給恆大的長期評級為B+、展望從負面上調至穩定。不過,恆大集團減債1000億美元(約新台幣2.84兆元)的目標,有部份取決於非核心業務的激進股權融資。

恆大總裁夏海軍上個月財報會議上表示,中國當局設定2023年中期為3條紅線達標的最後期限,因此還有3年過渡期,該公司正努力在明年年底之前達標。

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