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圖為中國河北一所煤炭發電廠。（路透）
〔財經頻道／綜合報導〕2021年迄今，中國在岸、離岸信貸市場已有約100億美元（約新台幣2844億元）的債券違約，是往年同期的最高記錄。中國當局正一邊允許陷入困境的公司違約，一邊努力避免壓力蔓延到廣泛信貸市場，然而隨著流動性撤回，違約情況可能在房地產企業、地方政府融資工具、能源生產商等最脆弱的產業更加明顯。
《彭博》報導，隨著中國經濟增長，官員們獲得解決債務問題的空間，因此將降低金融風險作為今年重點目標，目前為止似乎有所成效，雖然違約率上升，但市場上風險胃納的關鍵指標仍保持強勁。
然而品浩投資管理（亞洲）中國經濟學家Carol Liao表示，隨著中國的信貸政策正常化，企業將更難分期償還債務，預計未來幾季將出現更多違約，尤其是行業過熱、產能過剩、環境不友善的行業面臨最大風險，包括煤炭業、高槓桿率且集中在中國低端城市的小型開發商。
在今年約百億美元的違約中，房地產開發商就佔了5分之1。中國去年訂出「3條紅線」希望遏制膨脹的房地產行業，限制這些公司在信貸市場上籌集資金的能力。在華夏幸福、重慶協信遠創實業等公司紛紛違約後，房企的新債券銷售低迷：彭博數據指出，去年6月以來，上市房企每月售出的債券都更少，且總和小於即將到期的債券。
由地方政府支持的融資平台也顯示出越來越大的壓力跡象，雖然平台本身記錄至今還算是完美，但地方國有聯營的重慶能源投資集團卻未能償還9.15億元人民幣貸款（約新台幣39.95億元），其明年到期的美元債券因此下跌了一半以上。分析人士指出，湖南、雲南的融資平台信用風險正在上升，地方政府的信用差異將加劇，在本月的兩會上，地方隱性債務已被提升為「國安問題」。
煤炭公司則因為北京追求零碳淨排放的國家目標、整頓行業而面臨巨大挑戰，去年11月永城煤電違約更重挫資者信心。在山西、河北的主要產區，煤炭公司難以發債，如山西的企業只能籌到2月到期債務的25%，為近3年最低，12月時還有184%；河北企業只籌集到2月到期債務的18%，12月時有124%。
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