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學者分析，中國則是在美中貿易戰之後，故意降低對美元的依賴，不僅減持美國國債，也放任人民幣升值，對其他東亞國家的誘惑就是保持其貨幣與人民幣掛鉤，以維持區域內匯率穩定，這成了人民幣有機會在東亞地區打破美元維持霸主地位。（歐新社）
〔財經頻道／綜合報導〕中國野心勃勃想要將人民幣推上國際貨幣地位，取代美元的全球霸主之一，這樣的野心是否有機會成功呢？萊比錫大學經濟政策研究所所長Gunther Schnabl今日在《日經新聞》專欄分析，由於拜登上任後急於刺激景氣展開大規模的撒幣印鈔行動，將使美元呈現貶值壓力，國債的洞越來越大使美元的市場信任度受到侵蝕；中國則是在美中貿易戰之後，故意降低對美元的依賴，不僅減持美國國債，也放任人民幣升值，對其他東亞國家的誘惑就是保持其貨幣與人民幣掛鉤，以維持區域內匯率穩定，這成了人民幣有機會在東亞地區打破美元維持霸主地位。
Gunther Schnabl 分析，美國為穩定國家而採取的經濟刺激方案，已使一般政府債務增加到國內生產總值的130％，FED狂購債更是大大膨脹了其資產負債表。
與此同時，中國政府債務僅增加到GDP的60％左右，中國人民銀行的資產負債表也沒有增長太多，加上北京通過加入由15個國家組成的RCEP，顯示中國希望在東亞地區維持經濟領導地位。
在這樣的情況下，中國人民幣是否有機會成為取代美元成為東亞的霸主？Gunther Schnabl 指出，中國於1994年開放國際貿易時，實行了緊盯美元的匯率制。東亞出現了非正式的美元標準，許多國家穩定兌美元的匯率，創造了高度的匯率穩定性。而中國在東亞扮演著舉足輕重的經濟角色，中國自1990年代以來一直在強勁增長，在東亞生產網絡中，很多東南亞公司通常是向美國和歐洲出口的中國公司的供應商。
由於中國的資本市場受到資本管制的嚴格管制和封閉，因此，昔日中國的貨幣尚未成為東亞地區的定錨作用和儲備貨幣。但是，現在可能會有洗牌機會了。Gunther Schnabl 指出，由於美國總統拜登的目標是在FED的幫助下，協助美國經濟的復甦和氣候目標提供資金，這很可能使美元承受進一步的貶值壓力。
而對中國領導人來說，長期以來一直依賴美元，心感不安。於是中國近期採取二大措施，其一，自2020年5月下旬以來，人民幣兌美元已被允許升值近10％。此外，中國持有的美國國債已從2011年底的1.3兆美元逐漸下降到2020年底的約1兆美元。與此同時，外國和國際投資者持有的美國國債的份額也大幅下降，從2013年為43％，如今不到30％。
取而代之的是，FED持有的未償還美國國債份額越來越大，這可能預示著人們對美元國際角色的信任會受到侵蝕。如果人民幣繼續升值，其他東亞國家的誘惑將是保持其貨幣與人民幣掛鉤，以維持區域內匯率穩定。
此外，東南亞的經濟體可能會傾向於用美元兌換人民幣以獲取對美元的重估收益，有可能促使非正式的人民幣貿易出現。
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