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由於近期外界對TDR處置多有疑問，證交所提供6個QA，幫投資人釋疑。（資料照）
〔記者陳永吉／台北報導〕證交所上個月24日出手針對溢價過高的TDR（台灣存託憑證），採取處置措施，結果引起部分投資人不滿，證交所今天再度說明，被處置的11檔TDR溢價幅度雖有下降，但仍偏離原股價格，處置期間多檔TDR持續公布為注意交易資訊之有價證券，請投資人審慎注意投資風險。
由於TDR被有心人聯合炒作，數月來股價連番飆漲，上個月更有單日出現11檔TDR同時漲停的怪象，證交所其實已針對TDR不合理飆漲提出多次示警，但不見效果，上個月24日直接召開監視業務督導會報，把溢價幅度過高的個股直接採取不同程度的處置措施。
證交所表示，集中交易市場掛牌之TDR共計13檔，近期多存在溢價幅度過大情形，雖分屬不同產業，惟常出現齊漲齊跌之情事，背離交易市場常態。TDR為原股已在國外上市且同時在台灣掛牌之有價證券，兩者價格應具連動關係，投資人買進溢價較大的TDR，須承受較大價格波動風險，容易遭受重大投資損失。
由於近期外界對TDR處置多有疑問，證交所也提供6個QA，幫投資人釋疑:
Q1:為何要對TDR採行處置措施?
A:在證券集中交易市場掛牌之TDR共計13檔，近期多檔TDR因溢價偏高及漲幅較大，經統計7月份有8檔TDR多次列為公布注意股票，6檔採取處置措施；8月份有10檔TDR多次列為公布注意股票，9檔採取處置措施；9月迄23日止有13檔TDR多次列為公布注意股票，11檔採取處置措施。另9月22日及9月23日連續兩日有11檔TDR收盤漲停之情事，顯見TDR已出現特殊異常交易情形。
Q2:券商是否有參與證交所處置決議之會議?
A:依據證交所「實施股市監視制度辦法」第2條規定，監視業務督導會報成員係由上市、交易、監視及稽核等相關業務單位主管組成。
Q3:為何本次TDR處置措施係立即生效（未設緩衝時間）?
A:本次監視業務督導會報決議採取處置措施之TDR，近期因溢價偏高及漲幅較大，均已多次公布為注意股票及處置股票，且9月24日公告本次處置措施前亦於9月8日、9月23日發布新聞稿提醒投資人注意溢價偏高的風險，惟均未發揮警示效果，經證交所研判有必要召開會議進行討論，並做成進一步處置措施之決議，歷次經監視業務督導會報決議之處置亦均於次日生效。
Q4:本次TDR處置措施是否為特例?
A: 證交所維護資本市場交易秩序責無旁貸，處置措施係依法規授權所採行之措施，該制度已行之有年，近期經監視業務督導會報決議採取處置措施之案例有108年4月富邦VIX（00677U），109年3月元大S&P石油（00642U）、元大S&P石油正2（00672L）、街口布蘭特油正2（00715L）等。
Q5:本次TDR處置措施之目的?
A: 本次TDR處置措施包含延長撮合時間、預收款券等，係為使投資人有充分時間判斷TDR基本面財務狀況，並注意交易風險，以保障投資人權益。
Q6:國內上市公司發行之ADR折溢價情形?
A:近期TDR溢價率偏高，以9月29日為例，除康師傅-DR外，其餘皆溢價，最低逾30%，最高逾2500%，反觀國內上市公司如台積電、中華電信、日月光等發行之ADR，近期折溢價區間則是介於-2%~7%。
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