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高盛分析指出，散戶最愛的股票通常會跑輸大盤。（資料照，彭博）
〔財經頻道／綜合報導〕武漢肺炎（新型冠狀病毒病，COVID-19）大流行，引起3月股災，但之後逐步反彈，這和許多散戶進入市場的時機差不多，有些分析師認為是散戶推動了大盤反彈，但根據高盛分析顯示，散戶在對某支股票投資激增時，該股在多數情況下會落後給大盤，這是質疑散戶在這波反彈內是否有起作用的的最新1次分析。
《彭博》報導，在對近期市場表現的分析中，以馬歇爾（John Marshall）為首的分析師發現，當該股票中散戶活動激增時，該股通常會在接下來的2週內落後給大盤，根據他們的分析，反倒是散戶在某支股票的期權活躍度高時，該股表現會更好。
雖然散戶很大程度上在這波股災反彈中起了作用，但高盛是最新這種提出質疑說法的業者，巴克萊公司（Barclays Plc）上月指出，線上券商羅賓漢（Robinhood）客戶增加與標普500指數上漲沒有明確關係，並稱散戶的投資表現較差。
高盛的分析針對小額交易，以分辨散戶活動，也就是那些不到2000美元的認股和期權合約，報告顯示，在標普500指數成份股內，這些交易占整體比例已從2019年1月的3%升至7%，小型期權則從9%升至12%。
根據上月30日的報告，這種反向相關性意味著，標普500指數下跌導致散戶交投增加，或是散戶交投增加導致個股下跌，但這些觀點和散戶活動增加持續推高股市的觀點相互矛盾。分析師認為，散戶交易量增加表明，他們可能試圖抄底，但這些股票並未馬上跑贏大盤。
分析師同時發現，散戶交易期權產品數量的前10%的股票，在未來2週內的表現都跑贏大盤，分析師認為，看起來散戶對期權的出價過高，這一指標顯示，出售受散戶歡迎的股票期權，是種有利可圖的策略。
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