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標普500各產業獲利年增率預估（富蘭克林投顧提供）
〔記者吳佳穎／台北報導〕4月中，美國企業財報季登場，但富蘭克林投顧指出，受3月武漢肺炎疫情在美國快速升溫，短期經濟活動陷入停滯、失業人數竄升，由於營運前景受疫情影響能見度偏低，許多企業撤銷財測；且為保留資金彈性提取貸款額度，企業暫停股票回購，4月財報季，企業對供應鏈、終端需求及營運的影響評估將為市場聚焦重點。「但由於疫情仍不明朗，對景氣及獲利的影響不確定性仍高，預估4月份股市波動仍大。」
3月受疫情蔓延全球，加上OPEC+減產協議破局掀起油價戰，引發全球股災，儘管各國政府陸續推出救市政策，但市場恐慌情緒高漲，拖累美股標普500指數第1季下跌2成，創2008年第4季以來最大單季跌幅，儘管近2週標普500指出拉出一波反彈行情，彈幅達23%，但相較2/19歷史高點仍下跌23%。
富蘭克林投顧引述Factset（4/3）統計，第1季標普500企業每股盈餘去年底至3月底下修9.1%，產業中以能源、消費耐久財、工業及原物料類股下修幅度最大，目前市場預估第1季企業獲利將衰退7.3%，且眾多行業在3月被迫減少產能、關門，獲利預測可能仍有下修壓力。
面對市場劇烈波動，富蘭克林投顧建議，投資操作上應抱持較高的風險意識，以高評級的政府債為防禦首選，避開體質較脆弱的信用債市，債市投資建議以「有美國政府債信力挺」與﹝聯準會無限量買進」2大優勢的美國政府債券型基金（GNMA），提高資產防禦力。
股市方面，宜採定期定額及分批加碼策略並進，並密切關注「疫情、藥物臨床實驗結果、油價、企業財測」4大指標，作為投資操作能否轉為樂觀，或需要更加保守情境的參考風向球。
富蘭克林坦伯頓美國政府基金（本基金之配息來源可能為本金）經理人保羅‧維克指出，GNMA債受到美國政府的信用擔保，信用等級比照公債，但又能提供較公債高的殖利率水準，具投資吸引力。投資人也不必過於擔心像一般的企業債會有違約或倒帳風險。而且，歷史經驗顯示GNMA政府債跟美股的相關性為負相關，在股市波動環境下納入GNMA政府債可發揮防禦的效果。
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