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美國十年期、兩年期公債殖利率台灣時間14日下午出現倒掛，為2007年來首見。（美聯社）
〔記者吳佳頴／台北報導〕美國10年期、2年期公債殖利率台灣時間14日下午出現倒掛，為2007年來首見，由於美債2、10年期公債殖利率倒掛，被經濟學家視為「經濟衰退」警訊，也讓美股開盤跌逾400點。台經院景氣預測中心主任孫明德指出，美債出現長短債利差，顯示投資人看壞未來經濟前景，因此將資產移往10年，甚至30年期公債，導致長債殖利率高於短債，「顯示貿易戰已經引發市場恐慌情緒。」
孫明德解釋，一般經濟情況下，公債殖利率都是「短期低、長期高」，但當投資人看壞未來經濟前景時，會將資產移往長期公債避險，導致長期公債價格上漲，殖利率下滑，最終出現殖利率倒掛。目前美國長期公債殖利率，10年期跌至1.61%，30年期則跌至2.059％，為2016年來最低數字。
孫明德指出，殖利率倒掛反應「市場恐慌情緒升溫」，當恐慌情緒蔓延到一定程度，就會「心想事成」，導致全球經濟陷入衰退。過去美債2年期、10年期公債殖利率共出現9次倒掛，其中有7次出現經濟衰退。
目前足以引發市場大規模恐慌情緒，莫過於美中貿易戰帶來的不確定性，孫明德認為，貿易戰打打停停，已經對市場造成傷害，儘管川普日前宣佈，延後多數3000億美元商品關稅，但市場顯然「沒有將這次貿易戰休兵訊息，當一回事。」
此外，殖利率倒掛，也預告市場將重回「寬鬆貨幣政策（QE）」的老路。孫明德解釋，依據過往經驗，每當2、10年期公債殖利率出現倒掛時，當年度Fed不僅不會升息，甚至可能會加快、加大降息頻率及幅度。
目前CME FedWatch數值顯示，市場預期聯準會9月採取降息的機率是100%，其中降息1碼的可能性為81.2％、降息2碼的可能性為18.8％。
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