明法說會 外資聚焦5議題
〔記者卓怡君／台北報導〕IC設計龍頭聯發科（2454）即將在明日召開法說會，美系外資指出，聯發科第三季營收恐因智慧型手機需求轉弱而下滑，以新台幣計價季減約8%，但看好AI ASIC（特殊應用晶片）長期成長動能，維持外資圈最高1888元目標價，建議投資人在法說會聚焦5項議題，分別是2026年AI ASIC（Google TPU）營收貢獻進度、第二家大型雲端服務商（Meta）專案確認時點、手機晶片市占率走勢與挑戰、AI手機換機週期是否提前啟動、面對台積電（2330）晶圓代工漲價後的毛利率走勢。
預估Q3營收 將季減8％
美系外資預估，聯發科第三季新台幣計價營收將季減約8%（以美元計價季減3%~5%），主因中國智慧型手機與電視需求持續低迷，加上在低階5G手機市場市占率略有流失，Qualcomm（高通）推出的SM4450晶片在市場接受度優於聯發科的Dimensity 6400。
不過，聯發科整體毛利率預期維持在47%，顯示其產品組合與成本控制仍具穩定性。值得注意的是，聯發科與Google合作的3奈米AI ASIC專案（TPU）將於9月完成設計定案，聯發科已派工程師赴美支援後段設計，預估2026年營收貢獻將超過10億美元（約新台幣295億元）。
美系外資指出，儘管聯發科未提供明確的全年財測，管理階層在第一季法說會中曾表示「全年新台幣營收年增率應不低於低雙位數」，預估今年以新台幣計營收年增10%、以美元計年增15%。
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