今年出售、上市都掛零 為十年來首見
〔編譯盧永山／綜合報導〕由於中國政府嚴厲限縮首次公開募股（IPO），加上經濟成長放緩，包括黑石集團、KKR、凱雷在內的全球十大私募股權集團，其投資的中國企業在今年創下零出售或零上市的紀錄，為十年來首見，導致他們的資金被困在中國，難以撤出。
英國金融時報報導，金融數據供應商Dealogic數據顯示，在中國開展業務的全球十大私募股權集團中，今年沒有任何一家將所投資的中國企業上市，或者透過併購交易完全出售股權；自二○二一年北京當局實施企業上市新規以來，私募股權集團退出中國的步伐一直很緩慢，今年更是十年來首次出現「零退出」情況。
私募業者依靠出售公司股權或將公司上市，通常是在買入公司三至五年內執行，以便為旗下的退休基金、保險公司及其他提供資金的機構提供回報。若私募很難將所投資企業出售或上市，實際上就意味著上述投資機構的資金被鎖定，未來的回報也存在不確定性。
私募股權業者、香港開元資本執行長陸修泉（Brock Silvers）表示：「私募股權投資人越來越意識到，中國可能不像以前想像中那樣可以進行系統性投資，私募股權集團在中國的退出策略正面臨多重逆風，包括受到經濟成長放緩和國內監管壓力的影響。」
根據Dealogic數據，過去十年，全球十大私募股權集團在中國的投資總額達一三七○億美元（台幣四．四八兆元），但退出總額僅三八○億美元、不到三成；自二○二二年初以來，這些公司在中國的新增投資已降至五十億美元。
中國經濟衰退 資產雖便宜
無法順利脫手 投資者卻步
在全球範圍內，私募股權集團退出投資的步伐也在放緩，根據標普全球報告，今年上半年全球總退出金額下降二十六％；但退出中國的速度幾乎停滯，這使得過去向私募股權集團配置資金的退休基金，現在對中國的投資更加謹慎。
一家目前未在中國投資之大型退休基金的私募市場專家表示：「理論上，現在可以低價購買（在中國的）資產，但需要問一問，若無法退出或必須持有更長時間時，會發生什麼情況。」
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