比特幣（資料照，路透）
因為一篇外資看壞半導體前景的研究報告，讓台股回檔了好幾天，市場開始出現雜音，是否要反轉了？全球股市從2009年觸底以來，大多頭行情也走了8年之久，最甜美的主升段已經接近尾聲，隨著明年美國將升息4次，市場震盪將明顯加劇，末升段行情開始降臨。
末升段的特色，大家可以回想一下2007年下半年到2008年上半年，幾乎是萬物皆漲的年代，油價最高每桶來到140美元以上，中國炒作最夯的不是股市、也不是房地產，而是「普洱茶」。
股市走到末升段，泡沫無可避免，現在看來，最大的泡沫極可能就是「比特幣」。本週比特幣最高已經漲上1萬美元，短短1年，漲了快10倍，現在還有人把比特幣目標上調至4萬美元，最扯的還有100萬美元。
比特幣之外，大家知道中國股王是貴州茅台（600519-CN），這檔股票8月初股價才480人民幣左右，11月已經飆突700人民幣，短短3個月，股價大漲近5成，搖身成為全球市值第1大酒廠，恐怕也是未來中國股市泡沫化的最佳寫照。
台股最近也出現一些奇怪的現象，轉型要做人臉辨識的浩鑫（2405），本週三單日成交量超過16萬張，對一家股本34億元的公司來說，這個股票單日周轉率將近47%，等於一半的股票當天都交易過一次，而成交的16萬張，有10萬張是現股當沖交易，幾乎變成人手1張玩沖沖樂。
市場走到末升段行情，妖魔鬼怪特別多，但這次的末升段要走多久，現在還看不出來，因為「還不夠瘋狂」，但如果美國通膨一直拉不上來，升息有一搭沒一搭的，說不定比特幣讓大家看到4萬美元，還真的可能發生呢！
（陳永吉）
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