華爾街瘋狂押注美債大漲!外媒揭驚人背後數字(路透)
高佳菁/核稿編輯
〔財經頻道/綜合報導〕隨著4月2日美國總統川普即將公佈對等關稅計劃細節,期權交易員正加大押注美債將持續上漲,報導指出,目前不僅看漲期權相對看跌期權的溢價已達到2024年8月以來最高水平,另1個值得注意的數據是,有1筆押注10年期殖利率在5月中旬前,跌至3.6%的大額期權交易部位。
外媒報導,種種跡象表明,投資者正為關稅政策衝擊本已疲軟的美國經濟做準備,從大規模押注美公債殖利率下跌的期權交易,到利率衍生品市場反映出對聯準會超預期降息的強烈預期。
看漲期權需求激增,這類期權用於押注美債價格上漲,另1重要信號,目前看漲期權相對看跌期權的溢價已達到2024年8月以來最高水平。
麥格理集團全球外匯與利率策略師Thierry Wizman表示,市場上有大批投資者當前更關注經濟衰退風險,而非無衰退,或至少無放緩情況下的通膨問題,在這種預期下,債券殖利率很難維持上漲。
當投資者認為經濟增長將放緩,並最終迫使聯準會放鬆貨幣政策時,往往會買入美債,作為動盪時期的傳統避風港,美債在近期關稅引發的股債市場波動中持續吸引買家。
與債券價格走勢相反的10年期美債殖利率自3月27日以來已下跌約20個基點,週二尾盤報4.17%。
近期值得注意的期權交易,包括1筆押注10年期殖利率在5月中旬前跌至3.6%的大額部位。現貨市場同樣呈現看漲情緒,摩根大通最新客戶持倉調查顯示,其客戶淨多頭部位已升至1個月高位。
與密切跟蹤聯準會政策利率的擔保隔夜融資利率(SOFR)相關的期權活動,清晰反映出市場對降息的鴿派預期日益增強。週一突出交易包括12月期權的大規模鴿派對沖,目標押注年底前約100個基點的降息幅度,目前利率換匯市場定價約為75個基點的寬鬆預期,相當於3次25個基點的降息。
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