晴時多雲

瑞士發行10年期公債 首見負利率

2015/04/10 06:00

瑞士政府週三發行2025年到期的10年期公債,金額達2.3251億瑞郎,殖利率為負0.055%,成為史上首個以負利率發行10年期公債國家。圖為瑞郎硬幣。(路透)

〔編譯盧永山/綜合報導〕全球物價下滑,加上主要央行推出前所未見的量化寬鬆措施(QE),促使近來多國發行負利率的短天期公債,週三瑞士更成為史上首個以負利率發行10年期公債的國家,並獲得投資人超額認購。

瑞士政府週三發行2025年和2049年到期的公債3.779億瑞郎(3.91億美元)。其中,2025年到期的10年期公債發行金額2.3251億瑞郎,殖利率-0.055%,輕鬆獲得超額認購。這是投資人首次在如此長的時間裡借錢給一國政府,卻還要倒貼利息。

11年債殖利率 也轉為負值

瑞士政府2個月前發行10年期公債時,殖利率還有0.011%。而在次級市場,最長11年到期的瑞士公債價格已大幅上漲,殖利率也轉為負值。

負利率公債已成為全球成長速度快的資產之一,大約占歐洲公債市場的4分之1。在過去一年裡,德國、奧地利、芬蘭和西班牙等歐洲國家,都曾發行負利率的短天期公債。

投資人蜂擁買入歐洲公債,是全球通膨下滑的結果,通膨下滑讓投資人更容易接受負殖利率公債,因為他們預期未來物價上漲緩慢。瑞士3月消費者物價較去年同期下跌0.9%,歐元區3月通膨率為-0.1%。

各國決策人士透過降息和啟動資產購買計畫來因應物價下跌。歐洲央行3月啟動1.1兆歐元的QE,購買525億歐元公債,希望振興歐元區經濟。

由於預期歐洲央行將推出大規模QE,今年1月瑞士央行將存款利率調降至-0.75%,並取消瑞郎緊盯歐元的匯率上限,震撼全球金融市場。由於把現金存進銀行,不僅賺不到利息,還要貼錢,瑞士政府新發行的10年期公債,殖利率才-0.055%,比-0.75%的存款利率高很多,因此吸引買盤。

瑞士政府的動作如此引人注目,是因為日本在對抗1990年以來漫長的通縮,10年期公債殖利率都不曾為負值。

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