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記者張慧雯／專題報導
台股萬萬稅該怎麼辦？「股票期貨」近來成為避稅港，券商表示，由於大戶避稅需求相當高，不少業者還為此提供人頭戶供大戶對作避稅，以10月25日即將除權息的威達電（3022）為例，就是近來股票期貨成交量排行榜榜首，上週五（19日）收盤成交量高達700口，幾乎是第二名友達期貨的2倍。
所謂「股票期貨」最為投資人所熱中的就是套利，利用個股現貨與股票期貨進行低買高賣，當兩者間的價差逐漸收斂後，就出現無風險的報酬，過去這是一種法人的避險工具，如今，在政府拚命課稅的狀態下，大戶自然得想辦法節稅，股票期貨變成另一種節稅工具。
由於股票除權、除息，持有股票現貨的投資人會收到股利或股息，之後還得申報看是要退稅還是補稅，而大戶的所得稅率幾乎都是40%，通常都是補稅的機率高，為此在除權息前把手中現貨賣掉、轉為股票期貨，現貨變成股票期貨時，就算是除權息，股票期貨價值也會增加，但是，因投資人沒有收到股息、股利，所以完全無法課稅。
根據日盛期貨報告估算，若某甲持有2張台積電、個人所得稅率為12%時，還要補稅368元，但是若持有3000張台積電、個人所得稅率為40%的大戶，補稅金額高達32.4 萬元以上，如果「股票除權息前，將現貨出脫、轉換為個股期貨，除權息後再買回現貨、平倉期貨」，估計整個交易成本僅12.8萬元，比起補稅32萬元來說，可以省下近20萬元。
營業員表示，透過股票期貨避稅的狀況越來越明顯，持股越多的大戶，甚至還有業者找人頭戶幫忙造市、對敲交易，由於期貨手續費低，僅千分之1.425，且大戶手續費還有折讓，算一算成本頂多幾萬元，即可省下數十萬元的稅金，也難怪在股市一片低迷之際，期貨市場可正火熱。
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