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智原（3035）︰受惠三星的嵌入式記憶體（eMMC）控制晶片委外訂單，與4G LTE基地台晶片委託設計開始認列營收，智原今年前7月營收較去年同期大增4成，可說鹹魚翻生的一年。由於第3季三星擴大釋單，4G LTE專案開始認列營收，加上中國智慧電網特殊應用晶片（ASIC）開始導入並出貨，預估第3季仍將續創營收新高，第4季淡季不淡。
外資摩根士丹利也看好智原，認為原本僅應用在高階手機的eMMC，可望透過聯發科與高通的參考設計，提高在中國中低階手機的滲透率，研究報告中估計，目前eMMC在智慧型手機的滲透率約65％，到2013年底有機會提升到90％，如此將帶動高達2億美元的eMMC控制晶片商機，其中最大受惠者就是智原，預期智原來自eMMC控制晶片營收，到今年第4季比重達到39％。預估智原2012、2013年全年每股盈餘各約3.17元，3.67元，重申「加碼」，目標價58元。
除eMMC控制晶片前景看好外，智原在40奈米4G LTE基地台晶片第3季開始認列委託設計（NRE）營收，第4季則轉換成AISC晶片投片出貨；上半年拿到的中國智慧電錶訂單與歐洲的LED照明控制晶片，都會在下半年乃至2013年持續發酵，預期兩項業務會佔明年營收的15％到20％，且為長期效益，不是短單。
智原8月以來外資持股比重持續攀升，累計8月至今外資買超來到6400多張，投信近期也加大買進力度，連續5日買超智原，累計買超近3000張。波段漲幅已達17％以上。
（記者王珮華）
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