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〔記者羅倩宜／台北報導〕德意志證券表示，F-晨星（3697）五月營收月減4.9％，較預期稍差，主要是電視營收處於季節性低檔，同時2G傳統手機削價競爭也有一定影響。德意志估計晨星Q2營收達標仍有風險，但長期基本面看好，仍維持買進評等，目標價234元。
德意志證券出具最新法人報告指出，IC設計大廠晨星五月份營收較四月下滑4.9％，來到29.5億元，低於德意志估計的30至32億元。目前已公佈的4、5月營收，合計占Q2財測目標的64.3％，因此晨星要達成德意志的營收門檻，還未十拿九穩。
德意志指出，晨星五月營收未如預期，主要是電視需求疲軟。晨星原本就是全球電視晶片大廠， 主要競爭對手如泰鼎微系統及博通（Broadcom）等相繼退出TV控制晶片市場，對晨星有利。未來受惠智慧電視的進化，晨星的市占率也將持續增加。目前晨星在中國智慧電視市場已居領導地位。
在智慧手機部分，晨星目前已有10個中國客戶，其寬頻和AP單晶片可支援WCDAM、TD-SCDMA和EDGE等不同規格，和其他同業相比，有其獨特性，晨星預估客戶在第3季就可進行量產。
在數位機上盒IC部分，晨星替客戶開發的高階安全加密（CA）晶片，在全球市場的客戶愈來愈多。晨星的解決方案可有效解決低材料成本並達成產品輕薄化，單價已直逼主要競爭對手，而且毛利相當高。
德意志認為，晨星目前本益比並不算高，不過由於Q2營收缺乏動能，短期股價可能盤整，但長期基本面看好，觀察重點為第三季的電視營收及智慧手機是否進入量產。
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