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〔記者王珮華／台北報導〕外資券商調降LED目標價一波波，繼瑞銀、匯豐、摩根大通之後，美林證券也調降晶電（2448）目標價，由原來的105元降為86元，美林證券最新出爐研究報告認為，晶電股價已經反映LED電視背光的利空，以2011、2012年預估每股盈餘4.25元、6.5元來計算，本益比平均約13倍，對照明年LED照明市場將起飛，應可正面看待股價修正。
終端需求不振，LED電視滲透率續下修，從45%修正為4成左右，衝擊LED產業，電視背光佔營收20%的晶電，也深受打擊，美林研究報告指出，晶電第一季良率不佳，毛利率只有16.7%，第二季良率來到7成以上，毛利率也回升到27.4%，高亮度藍光與紅光產能滿載，但平均出貨單價也掉了約1成。
第三季雖為旺季，但TV訂單旺季不旺，藍光產能利用率降為8成，美林估計，晶電第三季營收可能不增反減，較第二季下滑4%，受惠藍寶石基板價格下滑，以及高毛利照明產品出貨，毛利率則可力保25%。全年每股盈餘下修為4.25元，修正幅度達26%。
預期在節能趨勢，以及傳統照明與LED照明價差縮小至5倍以下，LED照明仍可保有強勁市場需求，美林證券估計，晶電明年照明營收可望增長26%。
晶電、億光上週除息，但在電子股疲弱之際，遲遲無法填息。晶電、億光昨日各下跌1.19%、0.92%。
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