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記者卓怡君／專題報導
日本超級地震短線雖震出轉單台廠效應，但供電危機毫無緩解跡象，限電恐延至夏季。日本獨佔的多種關鍵零組件正常復工時間延後，生產原料取得與物流運輸棘手，斷鏈陰霾如滾雪球般掃向半導體、面板、工具機、汽車、智慧型手機、平板電腦相關個股，甚至衝擊外資及本土法人對台股第2季走勢轉為相對保守。法人指出，未來電子類股走勢必須視日本關鍵零組件復工狀況，以及限電措施而定。
日本強震發生超過半個月，市場訊息紛亂，供應鏈中斷危機揮之不去，對於智慧型手機、平板電腦，美銀美林證券亞太半導體產業首席分析師何浩銘（Daniel Heyler）提出，全球科技業從日本地震中恢復期需要4-6個月，其中對IC基板影響最嚴重，台股4月因企業獲利不如預期及利空，可能出現潛在修正風險，更有可能跌破8000點；野村證券科技產業分析師戎宜蘋也警告，電子零組件供應鏈吃緊情況將在4、5月加劇，相關企業第2季營運目標可能無法達成。
半導體、汽車零組件影響大
群益投信投資長吳文同表示，日本地震後至今已過2週，除了震災外，核電廠輻射外洩問題不僅影響民生，核電廠災後電力供給產生短缺，限電問題影響更大，對工業生產帶來衝擊，其中汽車、半導體、鋼鐵、汽車零組件影響最大。
吳文同認為，就半導體來說，在災區的矽晶圓廠包括晶圓代工、DRAM、邏輯IC等半導體生產鏈都是其客戶，而這些供應佔全球約2成，以目前半導體業多有4-6週的庫存來看，若時間過後產能還不能恢復，確實會影響半導體業的後市；再來則是汽車相關產業，日本汽車產業在全球市佔率高，為日本第1大出口產業，比重高達12%，產值約908億美元，尤其在保護政策下，以某一日系大廠來說，尚有一半的產能留在日本本地，在震災事件後，可能影響日系車在全球的市佔率，尤其是美國市場。
不過，吳文同預估，台灣電子業者來自日本的零組件供應雖不少，但台系業者也有其他零組件來源，以電子原物料來說，預期日本震災不致使供應鏈中斷，且相關股價亦已跌深，基本面上智慧型手機普及率尚待提升，因此需求成長力仍高，短期適於逢低佈局。
德盛科技大壩基金經理人李俊毅分析，限電對相關產業造成影響，日本在面板上游材料光學膜片與ACF供應比例較高，加上半導體封裝受到全球第1大BT樹脂載板材料供應商停工影響，相關產業以LCD、載板、智慧型手機等，短期都將面臨原料短缺問題，一旦面臨原料短缺持續將造成多數電子業供應鏈斷鏈，恐影響台股第2季展望，至於汽車零組供應鏈包含品項多，缺一不可，受創彌補時間變長。
李俊毅認為，台股在日本震災跌深後，出現跌深反彈，一開始以受惠的塑化相關類股表現較強，未來台股電子類股走勢必須視日本關鍵零組件復工狀況，以及限電措施而定。就長期而言，日本震災對供應鏈重新分配的效益，將是台股的契機，惟短期仍屬利空。
復華人生目標基金經理人劉建賢指出，日本地震發生迄今已經2個星期，部分未受損的廠商雖受到限電措施影響，但目前大部分零件供應廠商都已逐漸復工，加上一般科技廠商都有3-6週的庫存備料，汽車業的零組件供應情況也開始恢復正常，所以短期間還不至於對其出貨造成太大的影響。
劉建賢認為，日本地震後引發的一連串效應，目前看來在供應面的影響較為有限，研判頂多只造成出貨遞延的情況。然而在需求面則是現階段最受市場關注的焦點，一般市場擔憂日本地震可能將拖累全球經濟及消費力道，部分企業的今年獲利亦恐因此而下修。
展望未來台股將在半年線及年線反覆測試利空進而築底，中長期仍看好觸控及中概兩大族群未來走勢。
匯豐中小基金經理人余逸玫認為，受日本地震限電等影響，半導體下游需求不確定因素上升，影響廠商原先對第2季的樂觀預期，但最新公布的2月半導體景氣前端設備值仍持續回溫，顯示電子受惠全球擴張的利多不是不到、只是遲到，短期市場雜音造成的拉回反而是長線不錯的佈局點，可留意觸控、光學元件、PCB及LED等類股。
由於今年大盤跟去年頗為類似，第2季反而是不錯的進場點，可留意智慧型手機供應鏈、地震轉單受惠概念。
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